有關(guān)專家認(rèn)為，國內(nèi)相關(guān)公司應(yīng)著重且妥善處理企業(yè)資源與文化整合的過程中產(chǎn)生的摩擦與糾紛
7月6日晚，徐工集團(tuán)于德國赫恩完成收購施維英有限公司52%控股權(quán)的股權(quán)交割。作為世界兩大工程機(jī)械“巨頭”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，此番收購業(yè)務(wù)將促成一個(gè)當(dāng)前規(guī)模約100億元人民幣、且極具成長性的龐大機(jī)械制造集團(tuán)。
而在今年4月，三一重工高調(diào)宣布與中信基金聯(lián)合收購全球混凝土機(jī)械第一品牌普茨邁斯特100%的股權(quán)。另外一家國內(nèi)工程機(jī)械巨頭中聯(lián)重科也曾于2008年成功收購占當(dāng)時(shí)混凝土泵送機(jī)械市場8.9%份額的意大利工程機(jī)械制造商CIFA。
有機(jī)械制造行內(nèi)專家在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)分析：“按照正常的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，大多數(shù)企業(yè)對于深陷歐債危機(jī)的企業(yè)唯恐避之不及。而目前國內(nèi)包括徐工集團(tuán)、三一重工、柳工等機(jī)械制造業(yè)巨頭卻反其道而行，近兩年加速了在海外市場的擴(kuò)張。這些從A股市場汲取大量資金的巨頭在面臨技術(shù)與銷售量等瓶頸時(shí)，利用充足的資金為支撐，集體‘抄底’歐美市場。”
機(jī)械制造業(yè)頻現(xiàn)大額兼并
據(jù)悉，此次收購工作的主體是徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司，跨國收購目標(biāo)重點(diǎn)是中、高端混凝土成套設(shè)備的國際市場。而本次收購也是徐工集團(tuán)繼成功收購德國FT公司、荷蘭AMCA公司后，進(jìn)行的又一項(xiàng)重大國際并購項(xiàng)目。
同日，徐工集團(tuán)宣布將投資3600多萬歐元，在德國克雷菲爾德市建立占地1.64萬平米的徐工集團(tuán)歐洲有限公司。該公司定位為一家尖端技術(shù)研發(fā)主導(dǎo)型企業(yè)，點(diǎn)將攻克液壓閥、泵、馬達(dá)和智能化控制等核心元件研制等關(guān)鍵技術(shù)，計(jì)劃2013年7月建成并全面運(yùn)營。而該公司也將成為徐工集團(tuán)在歐洲的液壓與傳動高端技術(shù)中心、整機(jī)技術(shù)合作提升平臺和頂級人才培育中心，并成為徐工集團(tuán)在全球研發(fā)布局中的歐洲技術(shù)總部。
當(dāng)被問到為何國內(nèi)機(jī)械制造業(yè)巨頭偏愛海外兼并的時(shí)候，一位不愿透露姓名的市場分析人士向《證券日報(bào)》記者分析：“在過去十年里，中國重型機(jī)械企業(yè)發(fā)展迅速，通過細(xì)分市場近似寡頭經(jīng)營方式在國內(nèi)累積到了原始資本。而隨著經(jīng)營瓶頸的凸顯，技術(shù)因素與市場因素從推動這些企業(yè)對外進(jìn)行擴(kuò)張。目前歐美的工程機(jī)械制造企業(yè)從管理水平、市場細(xì)分、市場定位等方面已達(dá)到相當(dāng)成熟的程度。而國內(nèi)各大型機(jī)械制造商紛紛搶灘登陸歐美市場，兼并收購相關(guān)歐美企業(yè)，首先為降低全球化制造成本；其次，通過兼并獲取海外同業(yè)先進(jìn)技術(shù)也是常見的收購兼并動因。最后，為產(chǎn)品尋找更大的市場銷售渠道也是機(jī)械制造業(yè)海外擴(kuò)張的一個(gè)中藥因素。”
上市公司海外擴(kuò)張需謹(jǐn)慎
近兩年來，因擔(dān)心會受歐債危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)衰退的拖累，各大企業(yè)放緩了在歐洲市場及其他地區(qū)的兼并收購步伐，而國內(nèi)機(jī)械制造企業(yè)卻獨(dú)樹一幟。據(jù)某權(quán)威研究中心發(fā)布的一組中國企業(yè)的并購數(shù)據(jù)顯示2012年上半年中國市場完成的422起并購案例中，機(jī)械制造行業(yè)領(lǐng)先，完成并購50起，占比11.8%。
僅在今年，就有先后有2家大型上市機(jī)械制造企業(yè)完成大額海外收購。一月中旬，三一重工發(fā)布公告稱將斥資27億元吞下德企普茨邁斯特。在其等待發(fā)改委審批期間，另一家上市公司廣西柳工機(jī)械股份有限公司在1月31日發(fā)布公告稱，該公司將斥資3.35億元并購波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW的工程機(jī)械事業(yè)部。
“但我認(rèn)為，歐債危雖然使得歐洲機(jī)械制造企業(yè)資產(chǎn)和盈利的縮水進(jìn)而易于被收購。但畢竟這屬于跨國跨區(qū)域的并購，上市公司應(yīng)在采取行動之前對歐盟相關(guān)兼并政策充分的進(jìn)行調(diào)研。另外，上市公司應(yīng)著重且妥善的處理在企業(yè)資源與文化整合的過程中產(chǎn)生的摩擦與糾紛以及盡力解決何合理合規(guī)利用從資本市場募集的資金。”北京林業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院肖慧娟向《證券日報(bào)》記者這樣表示。
記者在致電徐工機(jī)械董秘辦公室相關(guān)工作人員時(shí)，對方稱上市公司并未參與到這次收購項(xiàng)目過程中，對控股母公司的戰(zhàn)略決策不甚了解。
