信托行業(yè)真所謂一波未平，一波又起。繼房地產(chǎn)信托之后，又一個(gè)信托產(chǎn)品開始發(fā)出危機(jī)警報(bào)，讓人一下子“憂愁”起來。它不是別人，就是年初還風(fēng)風(fēng)火火的礦產(chǎn)信托，這個(gè)曾經(jīng)被寄予厚望的新一代信托明星。
誠然，這樣的狀況發(fā)生在礦產(chǎn)信托身上確實(shí)讓人有些始料未及。數(shù)據(jù)顯示，礦產(chǎn)信托近幾年的發(fā)展勢(shì)頭可謂摧枯拉朽、無人可擋。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年全國共有36家信托公司參與發(fā)行了157款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，同比增長(zhǎng)161.67%，發(fā)行規(guī)模為481.29億元，同比增長(zhǎng)253.92%。
然而，耀眼的光環(huán)還沒讓礦產(chǎn)信托閃耀多久，不合時(shí)宜的危機(jī)警報(bào)卻將這個(gè)初出茅廬的信托新貴又瞬間打回原形。事實(shí)上，今年以來，關(guān)于礦產(chǎn)信托的負(fù)面報(bào)道就不斷塵囂甚上。比如今年年初，吉林信托公告稱，吉信?松花江20號(hào)欒川財(cái)富礦集合資金信托決定提前清算。同期，“泰萊信托”爆出“三無門”事件。特別是近期中誠信托“誠至金開1號(hào)”集合信托計(jì)劃所集中爆發(fā)的巨大風(fēng)險(xiǎn)更是讓整個(gè)礦產(chǎn)信托都承受著投資者的巨大質(zhì)疑和拷問。
對(duì)此，利得(中國)財(cái)富管理研究院指出，在經(jīng)歷一輪超常規(guī)的高速發(fā)展之后，礦產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)隱患正在集中釋放。一方面，從整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境來看，礦產(chǎn)資源受國家政策影響較大，尤其是隨著煤炭?jī)r(jià)格下行以及庫存超警戒線，礦產(chǎn)投資的未來更加撲朔迷離。
另一方面，國內(nèi)礦產(chǎn)市場(chǎng)的管理還不是很規(guī)范。比如部分礦產(chǎn)權(quán)屬不明，無法落實(shí)資產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)過戶等風(fēng)控措施。再加上礦產(chǎn)本身的特殊性導(dǎo)致其難以合理評(píng)估項(xiàng)目本身的價(jià)值，從而為未來的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)埋下隱患。
此外，更讓人擔(dān)心的是，礦產(chǎn)信托的風(fēng)控措施同樣讓人非常揪心。目前來看，不同礦產(chǎn)信托產(chǎn)品的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力可謂參差不齊。由于國內(nèi)大多數(shù)信托公司對(duì)礦產(chǎn)這一領(lǐng)域了解不足，項(xiàng)目的管理和風(fēng)險(xiǎn)的控制上都存在諸多漏洞。特別是在加強(qiáng)產(chǎn)品的風(fēng)控保障方面，人才的短板和管理經(jīng)驗(yàn)的匱乏都會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。而對(duì)于礦產(chǎn)信托來說，任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的爆發(fā)都可能是“致命”的。
由此可見，被頂上杠頭的礦產(chǎn)信托無疑已經(jīng)是危機(jī)重重。隨著危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的不斷釋放，礦產(chǎn)信托的未來也更加讓人牽腸掛肚。利得(中國)財(cái)富管理研究院指出，處于非常時(shí)期的礦產(chǎn)信托將極大地挑戰(zhàn)信托公司的綜合管理能力。其中在篩選項(xiàng)目、投資項(xiàng)目時(shí)，如何建立完備的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而降低資金風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將顯得至關(guān)重要。
那么，最后有人會(huì)問：在經(jīng)歷危機(jī)預(yù)警后，礦產(chǎn)信托的噩夢(mèng)是走向一片狼藉還是破鏡重圓呢？（來源：利得(中國)財(cái)富管理研究院特邀研究員―姜晨）
