史玉柱押寶民生銀行浮盈20億

由中小銀行股主導(dǎo)的本輪反彈行情，令前期進(jìn)入該板塊的產(chǎn)業(yè)資本賺大了。民生銀行昨日再漲4.26%，收?qǐng)?bào)8.32元，股價(jià)創(chuàng)近五年新高。記者昨日根據(jù)港交所公布有關(guān)信息推算，史玉柱控股的上海健特增持民生銀行的成本約在5.88元每股左右，昨日收盤價(jià)8.32元，每股浮盈約2.44元。上海健特持有民生8.096億股，單單這一塊的浮盈就高達(dá)20億元。

史玉柱多次增持民生銀行

據(jù)港交所公布信息顯示，截至2012年7月15日，巨人旗下的上海健特持有民生銀行A股股份已由年初的1.47億股增至8億股，持股比例相應(yīng)由0.65%增至3.54%，其增持價(jià)格多在5.7港元~5.9港元之間，平均成本約為5.88元每股左右，上海健特生命科技因此晉升為民生銀行第五大股東。

早在2011年9月，史玉柱個(gè)人就多次增持民生銀行H股，最多達(dá)到5600多萬股。其中2011年9月27日，傳為史玉柱千金的“史靜”與史玉柱同日各增持1200萬股，3天后，二人各自再增持4000萬股。另一積極增持民生銀行H股的個(gè)人股東為復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌。郭廣昌最多一次增持了1.8億股。而去年9月，他和郭廣昌也大量增持民生銀行H股好倉。

回頭看，兩位增持的民生銀行都買在了幾乎最低點(diǎn)上。幾個(gè)月前一些媒體報(bào)道史玉柱做空民生銀行，看來還真的是冤枉了他。實(shí)際上，他們的大筆投資“精準(zhǔn)抓住”了該股的幾乎最低價(jià)。

去年9月5日，民生銀行H股跌到了5.35港元，現(xiàn)價(jià)為9.68港元，4個(gè)月漲了80.93%。去年9月5日，民生銀行A股跌到了5.39港元，現(xiàn)價(jià)8.32元，4個(gè)月漲了54.35%，遠(yuǎn)不及其H股漲幅。而從成交額看，過去一個(gè)月，民生銀行A股成交額明顯超過H股。這些差異里似有玄機(jī)。

中型銀行接過領(lǐng)漲大旗

從本輪行情看，首先是小型銀行股比如南京銀行、寧波銀行、平安銀行、北京銀行啟動(dòng)，多種跡象顯示QFII從這些小型銀行股進(jìn)場(chǎng)，有的是“QFII舞劍，意在大股東”，比如南京銀行。但QFII的買入沒有能夠持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，接過領(lǐng)漲大旗的是中型銀行股，其中民生、興業(yè)、浦發(fā)、招商銀行“四朵金花”買入最強(qiáng)、漲勢(shì)最好。持有這幾個(gè)股票的其他股東，主要為機(jī)構(gòu)投資者，也該喜笑顏開。

南京證券分析師季永峰昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，經(jīng)營業(yè)績(jī)好，市盈率低，未來預(yù)期穩(wěn)定，是大資金看好銀行股的主要原因。以“四朵金花”為例，即使?jié)q了50%以上，目前市盈率都不到7倍。這些銀行股都有國家或地方政府背景，有穩(wěn)定的客戶群，享受尚未充分市場(chǎng)化而存在的高比例存貸差，這個(gè)比例是香港的將近4倍。也就是說，單看放貸這一項(xiàng)，中國銀行業(yè)的利潤都在香港銀行業(yè)的4倍左右。與美日等國家的銀行相比，優(yōu)勢(shì)更加明顯。因此，不論國外投資機(jī)構(gòu)，還是國內(nèi)實(shí)業(yè)資本，選擇銀行股是非常合理非常明智的。

中小投資者一般看不上銀行股，很多私募都不買銀行股，這一次可能發(fā)生了策略性錯(cuò)誤。銀行股平均漲幅不遜于任何板塊。這波行情與以往的有所不同。過去一年，本報(bào)記者多次采訪一些私募、散戶，他們都普遍不看好銀行股，認(rèn)為其股價(jià)遲滯，流通市值太巨大，資金根本抬不起銀行股。

大資金偏好中型銀行股

銀行板塊的持續(xù)性還有多久？深圳信和投資總經(jīng)理關(guān)鐵良接受本報(bào)采訪時(shí)表示，很難確切判斷。但從市盈率這一點(diǎn)看，銀行股的投資價(jià)值依然是最好的。

即使高管，也看不準(zhǔn)銀行股的形勢(shì)。去年8月9月間，郭廣昌多次增持民生銀行H股，最多一次增持了1.8億股。作為民生銀行的高管之一，他理應(yīng)對(duì)民生銀行的發(fā)展前景最了解。查民生銀行H股成交股權(quán)變動(dòng)記錄，發(fā)現(xiàn)他于去年12月17日，即8.60港元左右的時(shí)候減持了3.58億股。孰知股價(jià)略微回落后繼續(xù)上攻，今年1月2日竟?jié)q9.15%。與現(xiàn)價(jià)相比，郭廣昌少賺了3.58億港元。

國信證券金融分析師邵子欽對(duì)民生銀行比較看好。他以民生銀行新近開發(fā)的“商貸通”為例，說明民生銀行積極拓展市場(chǎng)空間，具有較強(qiáng)的內(nèi)生動(dòng)力。邵子欽說，“商貸通”是民生銀行開發(fā)的小微企業(yè)貸款產(chǎn)品，其背后是差異化的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。在金融深化、存款分流的過程中，這一模式將為該行帶來新的成長空間。保守估計(jì)2012年小微客戶增長率為81%，有持續(xù)發(fā)展的空間。

長江證券金融分析師劉俊在接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前行業(yè)靜態(tài)市凈率為1.24倍，2012年動(dòng)態(tài)市凈率為1.17倍，可預(yù)計(jì)二季度之前仍有15%左右的估值回升空間。