大商所焦煤期貨準備工作已就緒 2013年上市可期

目前，大連商品交易所焦煤期貨上市相關準備工作已經就緒，焦煤期貨有望在2013年上市。業內人士表示，即將推出的焦煤期貨將為相關產業的健康發展提供有效的避險工具。

繼焦炭期貨在大連商品交易所(大商所)上市之后，能源期市家族有望再添新成員――焦煤期貨。據悉，2013年大商所要拓展豐富期市品種，推進焦煤、雞蛋等新品種上市。業內人士普遍認為，即將推出的焦煤期貨將為相關產業的健康發展提供有效工具。

中商情報網行業研究員周陽在接受本報記者采訪時表示，目前，大商所的焦煤期貨相關準備工作已經就緒，2013年，大商所焦煤期貨最有可能上市。

兩種能源期貨或將同步上市

據周陽介紹，2012年鄭州商品交易所的動力煤期貨立項申請已獲批，但遲遲未先上市似乎有意在等待大商所的焦煤期貨。鑒于兩者都是能源期貨，因此高層有同步上市的考慮。

據了解，2012年7月大商所曾進行過焦煤期貨品種的全市場交易測試，焦煤測試合約大致為：交易單位為30噸/手，最小變動價位為1元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交割月份為1至12月，交割單位為30噸，其中最后交易日為合約月份第10個交易日。

鄭交所動力煤期貨立項申請，2012年10月31日已經獲中國證監會批準同意。根據鄭商所動力煤合約草案，動力煤交易單位為100噸/手，最小變動價位為0.2元/噸，每日價格最大波動限制為上一交易日結算價±4%，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交割月份為1至12月，交割單位為100噸。

對現貨價格具有指導作用

焦煤是生產鋼鐵的一大質料，尤其是優質焦煤，在國內資源非常缺乏，其價格昂貴；而一些中低等焦煤易受市場影響，價格不穩定且波動較大。焦煤期貨上市后將對現貨市場產生一定的沖擊，現貨交易量將會減少，一些現貨交易將會通過期貨交易來完成。

周陽告訴記者，焦煤市場上的交易企業可通過對市場進行深入研究分析判斷，利用套期保值來規避焦煤現貨交易所帶來的不確定性風險，從而維護企業自身利益。焦煤期貨上市將有利于維護焦煤市場價格秩序，補充現貨交易價格機制的不足，且潛在價值可幫助我國謀取掌握焦煤市場的定價權。

記者在采訪時了解到，一些企業也期待焦煤期貨趕快上市，因為從長期來看，焦煤期貨價格對現貨價格具有一定指導作用，合理利用期貨工具進行套期保值，有利于企業長期穩定經營。

完善產業鏈風險規避體系

“焦煤期貨的上市，將進一步強化期貨市場對煤炭業的服務，深化焦煤的市場化運作程度，同時可完善我國煤炭期貨市場體系建設。”周陽說。

作為煉化行業重要原料，焦煤受下游產業鏈影響較大，市場價格波動較大，不利于行業健康發展，損害焦煤產業鏈條上的企業利益。周陽認為，焦煤期貨上市可對焦煤交易價格的穩定和合理變動起到重要調節作用，產業鏈上的各企業可根據市場公開透明的信息及時調整生產、運輸、儲存等生產環節，從而進一步完善“煤―焦―鋼”產業鏈風險規避體系，保障行業發展利益。

周陽表示，隨著焦煤期貨、動力煤期貨等陸續推出，將促進我國煤炭交易市場的公開化與透明化，實現真正的市場化交易。在市場化的運作下，交易將是雙向選擇，市場將變得更加不確定。一方面讓交易的選擇更加多樣化，這主要是集中前段即生產、中間貿易及運輸企業，交易對象將不再是唯一或確定的，而是最優選擇；另一方面也帶來了機會，競爭力較弱的企業將被剔除在交易外，具有較強競爭力的企業因提供較好的產品與服務將勝出。

這就將促使生產企業、運力、煤炭消費企業以及中間貿易商提高自身競爭力，積極參與到市場競爭中來，實現資源的最優化配置。