商務部研究院亞洲非洲研究部研究員徐長文指出，近20年來日本經濟持續低迷，通縮嚴重，這促使日本實行量化寬松。日本的主要目的是通過通脹來抵消通縮，擴大出口，拉動經濟復蘇。這也是安倍晉三上臺后最想做的，他正通過日元貶值來提高出口企業收入，從而提高國民工資，他想借助這個“收入倍增計劃”來青史留名。因此，日本實行量化寬松并不像有些觀點猜測的那樣，想要配合美國來套住中國的外匯儲備。即便日本真有此目的，鑒于中國存儲的日元規模不大，日本也沒有這個實力。
由于上述原因，徐長文認為，所謂的“日本的貨幣戰爭”從目前來看還沒有能打起來的跡象。
他指出，美國之所以姑息日元貶值，是因為美國也在搞通脹，實行量化寬松，美日有同盟關系，可以說是“一榮俱榮”，因此會放任日本在一定限度內通過通脹來恢復經濟。
日元貶值對歐盟國家的經濟恢復會有影響，在亞洲會波及韓國和中國。但目前這種影響還不明顯。去年中日貿易額、日本對華投資都呈現增長態勢，加之中日間貿易互補性較強，尤其是建筑機械、發動機、運輸機等，因此日元貶值在政治上對中國的影響可能要大于在經濟上的影響。
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