時間撥回到2003年7月9日，作為第一個向中國證監(jiān)會提出QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）申請并拿到QFII資格的投資銀行，瑞銀集團(tuán)投下了QFII在A股市場的第一單。這是A股市場發(fā)展的重要里程碑，開啟了海外資金進(jìn)入中國資本市場的首條通道。
現(xiàn)任瑞銀董事總經(jīng)理袁淑琴表示，隨著未來中國資本市場進(jìn)一步開放，中國證券市場逐步與國外市場接軌并加快引入外資的步伐將不可逆轉(zhuǎn)。
回顧歷史，QFII發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過了十載春秋，數(shù)量和規(guī)模均已大幅增長。國家外匯局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月26日，已有207家境外投資者獲得QFII資格，QFII投資總額度的上限達(dá)到800億美元，實際批復(fù)QFII投資額度已達(dá)434.63億美元。
從過去十年QFII額度審批表來看，公開資料顯示，2003年至2004年進(jìn)入中國的是來自歐資、美資實力大行，包括瑞士銀行、花旗銀行、摩根士丹利、高盛、德意志銀行、摩根大通等。此后，港資、日資以及新加坡等地銀行開始加速進(jìn)入A股。包括東方匯理、景順資產(chǎn)、淡馬錫等。從結(jié)構(gòu)上說，A股市場已經(jīng)匯集了來自世界各地的資金，A股也日益成為吸引全球投資者目光的資本市場。
QFII進(jìn)入中國十年，帶來了海外的價值投資理念，在一定程度上也影響了本土投資者。從2002年試點運(yùn)作開始，QFII注重基本面分析的風(fēng)格即開始為市場帶來清新之風(fēng)。運(yùn)作實踐中也可看到，QFII更愿意投資資產(chǎn)規(guī)模大、成長性高、估值合理、市場流動性較好的藍(lán)籌股。
時任瑞銀集團(tuán)中國證券部主管的袁淑琴是這樣介紹其選股原則的：一是市值為大中型，流通性好；二是公司的企業(yè)管理、信息披露良好；三是有較強(qiáng)的盈利能力；四是行業(yè)龍頭地位。
時至今日，這些理念也是瑞銀以及其他QFII機(jī)構(gòu)最為主流的投資思路。
近期，證監(jiān)會頒布修訂后的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》。其中，將股基股票持股比例下限從60%提高至80%。該舉動表明監(jiān)管層對QFII投資理念的認(rèn)同，以及借此改變市場大漲大跌現(xiàn)狀的希冀。
這十年來，無論是A股市場，還是QFII自身，都發(fā)生了較大的變化。據(jù)國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，2003年以來QFII凈匯入資金1213億元，而截至今年3月份，QFII賬戶總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到人民幣2656億元，QFII累計盈利1443億元，整體回報率接近120％。
其間，QFII在中國的發(fā)展已經(jīng)實現(xiàn)了多次跨越，目前，其審批額度還在增加。2012年發(fā)放QFII額度為160億美元，相當(dāng)于之前6年總和。機(jī)構(gòu)預(yù)測，QFII及RQFII規(guī)模未來可望達(dá)到2萬億元至3萬億元，將極大改善A股資金面的供給狀況，并顯著提升機(jī)構(gòu)投資者的比例。
瑞銀中國證券部總監(jiān)夏陽也表示，預(yù)計未來5至10年，QFII在中國市場上的份額將會增5倍。
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