股神巴菲特的新生意經(jīng)

北京時間8月9日消息，媒體分析文章指出，億萬富翁投資者、股神巴菲特近期沒有再使用他進行大規(guī)模并購交易的“大象槍”，而是讓他名下的經(jīng)理人們到處尋找更小一點的獵物。

巴菲特管理的伯克希爾哈撒韋，其名下的業(yè)務(wù)部門在2012年總計花費23億美元進行了26次收購，這已經(jīng)是公司的新紀(jì)錄。這一趨勢在2013年繼續(xù)，僅上半年就已經(jīng)完成了十幾家公司的收購交易。伯克希爾哈撒韋還沒有對2013年內(nèi)業(yè)務(wù)部門的并購交易數(shù)額進行披露。

由于能夠快速增加公司的盈利數(shù)字，并幫助消耗現(xiàn)金儲備，在大規(guī)模，價值數(shù)百億美元的交易越來越難找到的時候，巴菲特也更加青睞進行一些小規(guī)模的收購。截止2013年6月底，伯克希爾哈撒韋已經(jīng)有360億美元的現(xiàn)金儲備，來自各項業(yè)務(wù)的凈現(xiàn)金流在2013年的前六個月中增加了接近36%，使得公司面對更大壓力要使用這些現(xiàn)金而不是繼續(xù)囤積。

巴菲特在奧馬哈的公司總部接受電話采訪時表示，他預(yù)計這種類型的交易將會越來越頻繁，數(shù)量會越來越多，“我喜歡經(jīng)理們找到各種機會。”

將在8月晚些時候年滿83歲的巴菲特以放手讓名下的經(jīng)理人們自由控制業(yè)務(wù)而不加干涉著稱，不過在首席執(zhí)行官級別的并購交易方面，他還是更喜歡親力親為。消息稱，他名下的很多首席執(zhí)行官級別的主管每個月都會向他提交潛在的收購目標(biāo)。

這些交易和巴菲特常說的“大象”不同，后者通常由他和長期助手，公司副主席查理-芒格（Charlie Munger）親自敲定，一般意味著這個龐大的綜合體進入新的行業(yè)。巴菲特在2011年的股東信中曾寫道，他的“大象槍”已經(jīng)上膛，“扣扳機的手指蠢蠢欲動”。

巴菲特在最近的訪問中表示，雖然現(xiàn)在很少有公司達(dá)到他提出的規(guī)模，行業(yè)，盈利和價格等等標(biāo)準(zhǔn)，他也沒有放棄進行大交易，“大交易還是會讓我心跳加速的東西”。伯克希爾哈撒韋在6月聯(lián)合另一家投資企業(yè)花費236億美元收購了亨氏食品，公司在其中出資約一半。

畢竟，大規(guī)模的并購交易才是幫助伯克希爾哈撒韋從一間1960年代的織物制造商發(fā)展稱市值2880億美元的控股公司，業(yè)務(wù)從跑鞋一直擴展到鐵路的龐然大物的關(guān)鍵。

伯克希爾哈撒韋的下屬業(yè)務(wù)通常不披露在每筆交易上的花費，但是規(guī)模稍大的交易通常都價值至少10億美元。公司名下的中煤能源控股在5月就宣布了56億美元收購內(nèi)華達(dá)州公共事業(yè)企業(yè)內(nèi)華達(dá)能源公司的計劃。

由于伯克希爾哈撒韋業(yè)務(wù)的多元化和財力的雄厚，巴菲特和他名下的經(jīng)理人經(jīng)常會被一些公司主動聯(lián)系，希望被收購。在還沒有完全自金融危機中復(fù)原的并購行業(yè)，這種挑選的機會是相當(dāng)奢侈的。華爾街銀行銀行和私募企業(yè)的執(zhí)行官也表示，由于伯克希爾哈撒韋的81個業(yè)務(wù)部門幾乎涉及所有的行業(yè)，他們主動聯(lián)絡(luò)后者的機會相比其他買家要高得多。