我國境內資本市場開放步伐提速，基金業外資持股比例最高49%的上限即將打破。證監會新聞發言人張曉軍日前表示，證監會正在研究推進內地與香港基金產品的互認，同時還將適時放寬境內基金管理公司外資持股比例限制，支持合資基金管理公司的發展。
不過，上述時間表尚未明確。分析人士認為，打破外資在公募基金持股比例限制，符合資本市場化的進程，同時也給本土基金帶來提升實力的競爭環境，未來基金股權市場的變革將更加頻繁。目前來看，雖然外資十分垂涎極具潛力的境內理財市場，但受限于制度捆綁，合資基金在境內的生存狀況并不樂觀，優秀管理模式輸出受阻，人員激勵機制尚存缺陷。因此，上述人士認為，政策松綁并不能給境內基金業帶來立竿見影的效果。
外資持股上限將打破
近日證監會新聞發言人張曉軍表示，證監會將適時放寬境內基金公司外資持股比例的限制，支持合資基金公司發展。
“自2001年正式加入WTO，我國一直努力兌現金融開放的承諾。”任行投資策略總監曹轍認為，境內公募基金外資持股比例限制松綁，也正是實現這一承諾的舉措。
2001年年底《境外機構參股、發起設立基金管理公司暫行規定(征求意見稿)》頒布，合資基金公司的設立正式打開大門。2002年《外資參股基金管理公司設立規則》頒布，基金業對外開放的序幕正式拉開。此后，合資基金公司雨后春筍般破土而出。
數據顯示，在目前中國境內的91家基金管理公司中，有48家為合資基金公司，占比達到52.75%。按照規定，目前外資持股境內基金公司的最高比例為49%。外資持股比例達到49%的合資基金公司共計20家，占合資基金公司總數的41.67%。
有分析人士樂觀認為，放寬外資持股限制后，外資有望實現控股公募基金，并將優秀的基金產品、制度等引入境內，并給境內資本市場帶來競爭和提升的空間。
“水土不服”瓶頸待破
但是，近年來頻繁有外資股東撤離境內公募基金。如成立僅一年的道富基金大股東環球道富近期就宣布，因理念不相融合，欲賣股權撤資。
事實上，目前在境內生存的合資基金公司多少都存在“水土不服”的現象。天相投顧基金分析師張東雷在接受記者采訪時表示，由于合資基金在國內的資本環境下，經營理念、產品文化融合的并不是很好，所以頻繁出現外資股東宣布退出的事件。
曹轍認為，境內基金市場在很多方面仍無法形成有效的優勝劣汰機制；同時，合資基金多是使用了外資，而沒有充分地把國外優秀的基金管理制度引入當中，人員激勵機制也不夠健全。
張東雷認為，這主要還是因為外資股東無法掌握主導權。如果未來持股比例放寬，那么外資或將積極提高公募基金中的股權占比，若無法實現控股，則可能轉戰尋找可以實現主導權的基金管理機構，抑或直接成立全資子公司。不久后，真正外資主導的基金管理機構也將有望在國內出現。
