阿里巴巴IPO募集218億美元

周四，據多家媒體報道，阿里巴巴IPO定價為區間上限68美元，募集218億美元，周五上市交易。阿里巴巴估值達1676億美元，超越Amazon。

阿里巴巴募集218億美元，若行使15%超額配售，其上市融資額最多可達250億美元，超過2010年農業銀行上市時的募集額度220億美元，創全球最大IPO記錄。

以68美元發行價計算，阿里巴巴估值達1676億美元，超越了其競爭對手Amazon，Amazon估值約為1500億美元。

投資者關心的是阿里巴巴的交易細節：

- 阿里巴巴的股票代碼“BABA”

- 交易訂單只能在美國時間18日下午四點以后提交。

- 明天開盤參與阿里巴巴交易的訂單面臨限制。不接受市價訂單。

- 預計股票交易將在美國東部時間19日上午大約11點開始，但這取決于紐交所對其經紀商的指導意見。

據彭博社消息人士稱，有顧問人士建議阿里巴巴集團將其IPO價格定在每股68美元，阿里巴巴于周四召開董事會會議，周四晚會確定最終IPO定價，周五首日交易。阿里巴巴最初的IPO定價區間是每股60~66美元，但本周一被提高到66~68美元。

周五，市場將高度關注阿里巴巴上市首日表現，有分析師稱這能反映美股健康程度，因為阿里巴巴代表了大型互聯網公司。CNBC評論員Bob Pisani列舉了利多和利空阿里巴巴股價的因素，Pisani對周五阿里巴巴走勢持樂觀態度，認為不管IPO定價是多少，都將會高開并在高位交易。

Pisani認為利多阿里巴巴股價的因素包括：

1. 其它公司很難有像阿里巴巴這么出色的財務數據，包括規模、增長、利潤率等方面。阿里巴巴擁有中國80%的電子商務市場，最近季度營業收入增長46%，利潤率達到54%。電子商務市場還在迅速擴大，表明阿里巴巴增長前景頗為向好。一直以來，市場都對增長潛力好的股票給出更好的估值。

Wedbush證券公司給阿里巴巴80美元的目標價格，這是基于26倍遠期（2016年）PE，估值是合理的，Facebook為35倍。

2. 投資阿里巴巴，就代表投資中國消費者。電子商務市場龐大且增長快，處于順風期。

3. 阿里巴巴初始交易階段，主要參與者可能是亞洲投資人。阿里巴巴在中國名聲響亮，不少中國投資者都可以交易美股，很可能不少投資者在周五入睡前就下好市價交易訂單。

Pisani認為以下因素不利于阿里巴巴股價：

1. 阿里巴巴集團一批早期投資者將可以在上市首日出售價值逾80億美元的股票，占阿里IPO規模的三分之一。一般來說IPO公司的內部人士及其他投資者會有一段為期數月的禁售期，但阿里巴巴的部分股東存在一上市就套現的可能性。

2. 交易初期，阿里巴巴未被納入重要指數或ETF中去。重要指數方面，阿里巴巴不太可能進入標普指數，因其在開曼群島注冊。ETF通常與MSCI和FTSE兩大指數掛鉤，其中，MSCI要求公司總部所在國與股票上市所在國相同。阿里巴巴總部在中國，但在紐約交易，因此不符合MSCI要求。阿里巴巴可能會被列入SPDR S&P中國等ETF中，但這些ETF規模很小。

3. 阿里巴巴公司治理方面，股東不能獲得投票權是長期持有者應關注的問題。

據路透社報道，阿里巴巴承銷商計劃在美東時間周四盤后將約220億美元的待售股票賣給25~50家大型機構，涉及面很窄，主要是為防止阿里巴巴上市初期股價劇動，畢竟誰也不想重蹈Facebook覆轍。