目前到農(nóng)歷春節(jié)或是最好的投資時(shí)機(jī)

　　我們預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)可能在農(nóng)歷春節(jié)前就將突破3000點(diǎn)，較目前仍有8%上行空間。除了增量資金不斷入市之外，我們判斷12月~明年1月份資金面將出現(xiàn)異常寬裕狀況，有利于指數(shù)繼續(xù)上漲。第一個(gè)催化劑是12月的財(cái)政存款釋放，我們預(yù)計(jì)今年的規(guī)模將比過去三年的均值還要高、釋放時(shí)點(diǎn)也會(huì)提前。第二個(gè)催化劑是明年1月初地產(chǎn)信貸的放量。

　　四大因素有望助推市場熱情

　　我們認(rèn)為，（1）新進(jìn)入的億萬級(jí)賬戶，是決定未來行情的主力。從地產(chǎn)、商品、信托市場轉(zhuǎn)移出來的資金入市跡象十分明顯。它們尤其青睞中等市值的地方國有企業(yè)標(biāo)的；（2）流動(dòng)性最大的上行風(fēng)險(xiǎn)來自銀行對(duì)二級(jí)市場投資者的配資；（3）券商新一輪融資結(jié)束后，個(gè)人投資者更加積極借助杠桿進(jìn)入市場；（4）明年5~6月MSCI指數(shù)納入A股的討論有望再度啟動(dòng)市場的預(yù)期。

　　我們保守估計(jì)未來3個(gè)月將有1.34萬億新增資金入市

　　我們從12種產(chǎn)品渠道，保守估計(jì)未來3個(gè)月將有1.34萬億元（2186億美元）新增資金入市，是當(dāng)前全市場自由流通市值的10.7%：預(yù)計(jì)新增資金的主力是高凈值自然賬戶（+5000億元，占37.3%），銀行配資推動(dòng)下的專戶產(chǎn)品（+2172億元，占16.2%），融資信用賬戶（+1500億元，占11.2%）。

　　投資建議：重點(diǎn)推薦大金融

　　在滬深300指數(shù)突破3000點(diǎn)之前，我們看好大盤藍(lán)籌股，重點(diǎn)推薦大金融行業(yè)，順序是地產(chǎn)，券商，保險(xiǎn)，銀行。雖然短期金融行業(yè)大幅上漲，可能會(huì)帶來一定的回調(diào)，但我們認(rèn)為這不妨礙目前到農(nóng)歷春節(jié)是最好的投資時(shí)機(jī)。