據《聯合早報》12月2日報道，在樓市趨弱，未售出私宅單位越來越多的情況下，明年新加坡房地產發展商可能被迫削減新私宅價格，減幅高達15％。

　　但這可能會刺激新私宅銷量，使到上市房地產公司的收入增加，進而推動它們的股價回彈。

　　新加坡野村證券研究行（Nomura）為此看好新加坡的城市發展（City Development)、凱德集團（Capitaland）和華業集團（UOL）等公司的明年業績，給予它們“買入”的評級。

　　野村證券指出，由于明年未售出的單位數目增加，新加坡發展商可能在發展商合格證書（QC）條例下，被迫下調私宅價格，以迅速清掉手上的單位存貨。

　　根據發展商合格證書條例，凡有外國股東的發展商（包括所有上市公司），必須在五年內完成所發展的私宅項目，并在取得臨時入伙證（TOP）后的兩年內，賣出所有單位，否則發展商將得繳付罰金

　　野村證券表示，目前中央區以外（OCR）的大眾私宅項目，約八成單位受到這項條例影響。

　　雖下調私宅售價發展商也多能獲利

　　它也表示，即便發展商下調私宅售價，大多還是能取得盈利。

　　野村證券說：“不包括主要豪宅項目在內，估計我們所分析的房地產公司，明年可為市場提供約6300個新私宅單位。這些私宅項目的平均價格是其土地成本的2.8倍。這包含我們預計的15％價格下調?！?/p>

　　它進一步指出，如果發展商削減新私宅價格，以每個單位200萬元或以下價格售出，雖然這可能令到項目盈利率減少，使到私宅平均價格為土地成本的1.5倍或以上。但整體而言，發展商仍可從中獲利，一些發展商的房地產銷售收入還會比今年來得高。

　　野村證券估計，城市發展和華業集團有不少這類私宅項目，分別超過2300個和1800個單位。如果這兩個公司明年下調私宅售價，項目所取得的房地產收入將會增加，業績表現也將比今年更好。

　　按上月20日股價而計，野村證券估計城市發展、凱德集團和華業集團等公司股價有17％至33.7％的上漲空間。

　　另一方面，分析師對于政府是否會放寬降溫措施持不同看法。

　　德意志摩根建富證券研究行（OSK DMG）認為，除非房價猛跌，否則政府不太可能會放寬降溫措施。

　　瑞士銀行（UBS）的分析報告卻認為，美國聯邦儲備局可能在明年第二季開始加息，政府屆時也將放松一些房地產限制。

　　報告說：“我們認為額外的買方和賣方印花稅可能會減少以至撤除。我們也認為，由于房價下跌，政府可能會探討調整房貸與價值比率（Loan-To-Value，簡稱LTV）?！?/p>

　　截至今年第三季，新加坡新私宅和轉售私宅銷量比去年同期下跌52％和34％，但同時期的的私宅價格同比僅下跌3％。