農銀中小盤股票基金經理助理 顏偉鵬

　　“一路一帶”是“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的簡稱。

　　“絲綢之路經濟帶”同時具備能源和地緣安全意義。 “21世紀海上絲綢之路”的建設則是中國連接世界的新型貿易之路。

　　“一路一帶”是中國資本輸出計劃的戰略載體。從外部環境角度分析，IMF為代表的全球財政政策指導思想發生重大變化。通過債務模式的基建擴張，拉動全球經濟對投資者構成一種潛在的拐點性機會，“一路一帶”全球大戰略恰逢其時，有望啟動海外基建浪潮。

　　從對內經濟建設角度分析：一方面，“一路一帶”所代表的全球化戰略，是中國新一代領導人主動有所作為的“走出去”戰略，能夠顯著提升海內外對于中國“二次創業”的信心，降低A股市場的風險溢價。另一方面，傳統產業特別是指數權重型的板塊有了新活力。

　　“一路一帶”將加速人民幣國際化。“一路一帶”和人民幣國際化戰略相輔相成，人民幣國際化釋放的巨額的外匯儲備，為撬動海外的基建需求提供資金來源。

　　通過資本輸出帶動消化過剩產能，向全球重新進行資源整合，實現亞洲共贏共富。作為其中具有資本優勢和產業比較優勢的中國，將是其中的最大受益者。

　　反映在股市上，“一路一帶”堪比“加入WTO”性質的普惠式機會、系統性機會。

　　隨著中國經濟投資增速的系統性放緩，傳統的鐵公基和相關產業鏈行業面臨著產能嚴重過剩的壓力，在資本市場上，投資者壓低了這些行業的估值。

　　當“一路一帶”這個嶄新的全球化戰略開始落實之后，中國許多的傳統經濟將進入“中國創造”和“中國制造”比翼齊飛的系統性行情階段。基建承包商、電力設備、工程機械、鐵路設備、通信設備、物流、金融、軍工等將全面受益。在國家戰略思想轉變過程中，具有全球比較優勢的中國“鐵公基”等相應行業和公司，存在著較大的盈利和估值修復的投資機會。