就在調整休息一段時間后，分級基金B類份額大有卷土重來之勢。昨日，滬指尾盤快速拉升，其中券商、軍工等板塊再度成為上漲的主力，而在此背景下，一度調整低迷的分級基金B類份額，再度出現大面積漲停之勢。

　　漲停多為老面孔

　　就在昨日，根據收盤漲幅來看，漲幅排名靠前的基本均為B類份額，其中至少有6只分級基金的B類份額收盤漲停。而從具體產品來看，漲停名單中多為老面孔，即為前期表現出色的分級基金。

　　其中，在收盤漲停名單中，信誠中證800金融B、證券B、鵬華非銀行B、國金滬深300B、招商中證全指證券公司指數B等，均在收盤漲停之列。單從名稱就能看出，這些分級基金均以金融、券商、非銀行等板塊重倉，收盤漲停也在情理之中，而在此之前，A 股市場的本輪上漲，基本就是從這些低估值板塊開始的。

　　此外，招商可轉債B、東吳中證可轉債B、國聯安雙禧B、銀華中證轉債B、廣發深證100B、浙商滬深300進取等基金，昨日收盤漲幅排名也相對靠前。

　　輪動跡象比較明顯

　　而從之前的市場趨勢來看，分級基金B輪動跡象比較明顯，而再次回到券商、金融板塊，是否會引發新一輪的上漲？市場大多對此持樂觀態度，尤其是對券商板塊。

　　憑借券商板塊的強勢表現，申萬菱信申萬證券指數分級基金凈值上漲63.02%。此外，自今年3月該基金成立以來凈值上漲120.84%，并在8個交易日內連續兩次觸發向上折算閥值（1.50元），成為史上第1只連續兩次向上折算的分級基金。

　　而新華中證環保基金經理李昱表示，債市去杠桿的連鎖效應波及到了杠桿基金，但是大盤的走勢還是主要取決于基本面的情況。市場普遍認為經濟增速下滑、資金面寬松的基本面支撐依然存在，在經過短期調整后，后期股市依然延續牛市行情，杠桿基金的調整空間可能相對有限。同時李昱也提示需要防范投資者心理層面的恐慌和市場套利手段可能造成的折價風險。

　　而數據顯示，自今年5月9日成立以來截至12月2日，東吳轉債B（進取份額）的凈值回報已達68.70%，中證轉債指數同期漲幅為28.83%。資料顯示，該基金初始杠桿為3.33倍，目前實際杠桿為2.39倍，收益放大效應顯著。

　　談及后市投資，東吳轉債基金經理楊慶定表示，國內正在逐步加大改革轉型的力度，對經濟增速下行的容忍度在提高；雖然經濟基本面存在不利因素，但股票市場在改革紅利、增量資金等因素影響下仍有上行動力，受正股上漲影響，轉債市場未來仍有上行空間。

　　此外，正在發行的鑫元合豐分級債基，鑫元合豐A與合豐B 兩級基金份額的初始配比原則上不超過7:3，所募集的兩級基金的基金資產合并運作，這相當于鑫元合豐B擁有2.33倍初始杠桿，后市表現同樣可期。