在金融股大漲帶動下，昨日上證指數漲逾2%，收盤站上3000點大關。官兵/制圖

譚恕/制表 彭春霞/制圖

　　記者 譚恕

　　這是一個杠桿撬動的全新時代，融資融券戳中牛市痛點，杠桿效應突出，大牛一路狂奔。

　　A股融資融券余額正逼近萬億元，融資凈買入額、轉融券金額、周融券賣出量、月新增開戶數等紛紛創出歷史新高。數據顯示截至本周一，A股兩融余額已經達到9560.93億元，正逼近萬億大關。除了融資凈買入額等指標周一繼續高企外，周融券賣出額逼近千億，轉融券上周末金額已突破千億元大關，達到1029.69億元。

　　兩融開戶總量上月末達到256.59萬戶，11月新增融資融券客戶數達21萬多戶，新增戶數占比近10%。在融資融券的杠桿效應刺激下，上證指數昨日突破3000點整數關口，深綜指也站上1500點大關，離歷史高點也只有不到7%的差距。

　　上月新增21萬兩融客

　　轉融券金額破千億

　　“小孩才滿倉，成人都上杠桿。”一句微信圈調侃的話，彰顯著股市融資融券的火爆局面和財富效應下投資者的急富心態。兩融總量和各單項指標正加速度地遞進，不斷創出各項新高。

　　數據顯示，截至本周一，A股兩融余額已經達到9560.93億元，逼近萬億大關。單項指標看，連續三周以來，融資凈買入額每周都保持在550億元以上，12月5日當周和11月末周融資凈買入額突破600億元，最高達到621億元。

　　不斷刷新歷史紀錄的不止融資凈買入額指標，融券業務開始跳級。上周末，長期備受冷落的融券賣出額指標實現連級跳，11月末周融券賣出500.87億元，而此前一周該數據僅為276.78億元，一周便實現翻番。此后一周，增至704.92億元，次周增至830.09億元，連續兩周增幅分別為50%、16%。值得注意的是，融券賣出額這項指標已經悄然逼近千億。此前很長時間，這一指標保持在80億至200億元之間。

　　與此同時，長期被忽略的轉融券余額已經輕松突破千億元。上周末，轉融券期末余額達到1029.69億元，而3個月前，這一指標剛剛達到500億元。

　　數量加速度，兩融總量不斷遞進，投資者紛至沓來，新增兩融開戶火爆。數據顯示，截至11月末，A股信用賬戶總數達到256.59萬戶，最近4個月的月新增開戶數從12萬到20萬戶逐步遞增。其中11月的新增融資融券客戶數達21萬多戶，兩融開戶總量上月末達到256.59萬戶，新增戶數占比近10%。

　　風控新規傳聞刺激

　　兩融熱情有望持續

　　本輪行情以來，券商股由于自身的杠桿功能在A股中獨領風騷，更因杠桿效應股價直線上沖。

　　最近一周，關于證監會將發布新規放寬對券商凈資本限制的傳聞正激蕩券商股乃至整個資本市場。這則據媒體報道有利于券商行業杠桿率提升的消息，在當前券商因創新業務而資本金普遍偏緊下，將極大刺激券商業務增量開展。受此鼓舞，券商股經歷短暫的強勢震蕩后昨日再度全線漲停。如果傳聞坐實，這無疑是一個大比例給A股加杠桿的舉動。

　　受此鼓舞的不止是券商股，業內人士認為，由于牛市尚處在行情第一波，投資者加杠桿的熱情處在第一階段，隨著對杠桿效應的見證和財富效應顯現，參與融資融券交易的新增客戶將進一步增加。券商兩融額度再度回歸飽滿，此前出現的部分券商融資額度饑渴的局面會得到改善，投資加杠桿的熱情會進一步持續甚至爆棚。

　　盡管經濟轉型成功的信號并不確定，實體企業利潤增速并未完全企穩，中國經濟尚不具備完全印證一輪大牛市的邏輯。但是在本輪資金推動的牛市中，杠桿發揮了難以估量的作用，融資融券適時放大了市場看漲看多的情緒。正是在杠桿效應下，中國投資者的信心逐步提升，對中國股市的預期正全面轉向樂觀。不得不說，正是杠桿戳中了本輪牛市的關鍵點，致使A股一路狂奔。