昨天券商股又火了，券商非銀類分級(jí)基金B(yǎng)份額又漲停了，B份額的“盛宴”能否“重開宴”讓投資者期盼不已。如果“風(fēng)”再來，那些尚處在整體折價(jià)中的熱門分級(jí)基金，或?qū)⒊蔀閾屖重洝?/p>

　　處在整體折價(jià)中的分級(jí)基金，由于分級(jí)基金母基金凈值高于AB份額擬合價(jià)格，將促使套利者購(gòu)買分級(jí)基金A、B份額合并成母基金，按照母基金凈值贖回，賺取其中差價(jià)。在這一過程中將有力推動(dòng)分級(jí)基金B(yǎng)份額價(jià)格上漲，吸引更多投資者買入。

　　與此同時(shí)，在分級(jí)基金母基金整體折價(jià)時(shí)，B份額溢價(jià)率往往較低，甚至呈現(xiàn)折價(jià)狀態(tài)。對(duì)于母基金投資標(biāo)的較好的B份額來說，投資標(biāo)的上漲將使得其凈值上漲，并在價(jià)格杠桿的作用下帶動(dòng)價(jià)格快速上漲，進(jìn)而提高溢價(jià)率。

　　因此母基金處在整體折價(jià)狀態(tài)中的B份額面臨著兩個(gè)上漲機(jī)會(huì)，一個(gè)是折價(jià)套利過程中的價(jià)格上漲，另一個(gè)則是溢價(jià)率提高帶來的價(jià)格上漲。

　　那么目前市面上都有哪些熱門的分級(jí)股基B份額處在整體折價(jià)狀態(tài)中呢？

　　金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，共有41個(gè)分級(jí)股基母基金整體折價(jià)。其中申萬進(jìn)取母基金折價(jià)1.95%、銀華鑫利母基金折價(jià)1.87%、SW軍工B母基金折價(jià)1.75%、銀華鑫瑞母基金折價(jià)1.62%、創(chuàng)業(yè)板B母基金折價(jià)1.59%、房地產(chǎn)B母基金折價(jià)1.46%、銀華300B母基金折價(jià)1.21%、銀華銳進(jìn)母基金折價(jià)1.13%、環(huán)保B母基金折價(jià)0.98%等。

　　上述分級(jí)股基B份額既包括軍工、環(huán)保、房地產(chǎn)、資源類主題類基金，也包括創(chuàng)業(yè)板、深證100等這樣的傳統(tǒng)指數(shù)類基金。這些基金大多在此前的“盛宴”中遭到爆炒，溢價(jià)率較高，并很可能是因?yàn)榍捌谝鐑r(jià)套利過度導(dǎo)致目前母基金折價(jià)，同時(shí)上述分級(jí)股基B份額近期溢價(jià)率水平較低，部分呈現(xiàn)折價(jià)狀態(tài)。

　　截至12月16日，SW軍工B溢價(jià)8.34%、創(chuàng)業(yè)板B溢價(jià)6.71%、銀華300B溢價(jià)5.19%、銀華鑫利折價(jià)2.38%、房地產(chǎn)B折價(jià)0.50%、銀華鑫瑞折價(jià)0.14%，此外，鵬華非銀B溢價(jià)6.59%、國(guó)泰醫(yī)藥B溢價(jià)6.99%，而目前分級(jí)股基B份額平均溢價(jià)率6.53%，可以看出這些熱門分級(jí)股基B份額的溢價(jià)率接近平均溢價(jià)率水平，部分為折價(jià)狀態(tài)。

　　分析認(rèn)為，隨著諸如環(huán)保、核電、“一路一帶”、國(guó)企改革等更多政策的出臺(tái)，相應(yīng)板塊個(gè)股將會(huì)受捧，而越來越以炒作概念為特征的分級(jí)股基B份額，或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q高潮，那些處在整體折價(jià)，溢價(jià)率較低的B份額將會(huì)成為其中的“搶手貨”。