證券業(yè)龍頭中信證券A股昨日尾盤再收漲停，報(bào)于32.75元，總市值增至3212.8億元。中信證券H股則走勢疲弱，收盤下跌1.95%，報(bào)30.1港元，最新市值為354.67億港元。中信證券總市值達(dá)到563億美元，在全球同類公司排名中居第四位。

　　盛景似曾相識(shí)

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全球上市投行公司的最新總市值排名中，高盛以835億美元居于首位，摩根士丹利、瑞銀（UBS）則分別以703億美元、672億美元位列第二、三名。借助近期券商股暴漲的東風(fēng)，國內(nèi)證券業(yè)龍頭中信證券的總市值快速增至566億美元，成為全球總市值排名第四的證券公司。

　　證券公司市值爆漲的景象，實(shí)際上在上一輪大牛市中已有過演繹。2007年牛市之時(shí)，中信證券股價(jià)漲幅以倍數(shù)論，導(dǎo)致公司市值快速膨脹，按當(dāng)時(shí)美元對(duì)人民幣匯價(jià)為7.5計(jì)算，中信證券曾以逾400億美元的市值輕松超越美國知名投行雷曼兄弟、貝爾斯登等，時(shí)過境遷，如今雷曼兄弟已不再。

　　短期估值偏高

　　雖然國內(nèi)證券公司近期市值快速增長，但市盈率等估值指標(biāo)與國外投行比仍是明顯高出許多。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，高盛的動(dòng)態(tài)市盈率為10.54倍，摩根士丹利、瑞銀的動(dòng)態(tài)市盈率分別為14.19倍、18.18倍，而中信證券的動(dòng)態(tài)市盈率則為42.5倍。此外，中信證券當(dāng)前的市凈率也高于上述3家大投行。

　　與過去主要“靠天吃飯”相比，國內(nèi)證券業(yè)如今的發(fā)展?fàn)顩r已得到了明顯改觀，比如融資融券業(yè)務(wù)已成長為比肩經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的一大業(yè)務(wù)，很大程度上增厚了券商的業(yè)績。最為關(guān)鍵的是，這樣的業(yè)務(wù)創(chuàng)新還為投資者帶來了關(guān)于券業(yè)發(fā)展的新預(yù)期，因此，整個(gè)行業(yè)估值也獲得了向上修復(fù)的動(dòng)力。

　　眾人拾柴火焰高

　　今年以來，中信證券漲幅達(dá)159.92%，是去年券商推薦的十大金股中漲幅最高的。盡管積累了較高漲幅，但行業(yè)基本面向好的預(yù)期仍讓市場的各類資金積極追捧中信證券。昨日臨近收盤，一筆33.14萬手的大資金直接將中信證券打上漲停板，資金規(guī)模約11億元。

　　龍虎榜顯示，在最近大漲的3個(gè)交易日，中信證券獲滬股通專用席位買入9.44億元，另有一家機(jī)構(gòu)專用席位也買入了9.89億元。此外，國泰君安證券上海福山路營業(yè)部大舉掃貨近19億元。

　　對(duì)于近日連續(xù)大漲，中信證券昨日晚間公告，公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司還表示，未來計(jì)劃通過監(jiān)管部門允許的方式進(jìn)一步補(bǔ)充資本，不排除未來三個(gè)月內(nèi)籌劃發(fā)行股份補(bǔ)充資本的可能性，但發(fā)行股份方式、時(shí)間節(jié)點(diǎn)及規(guī)模仍具有不確定性。

　　分析人士表示，中信證券杠桿率年內(nèi)明顯釋放，進(jìn)一步支撐其中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，包括固定收益、融資融券、股權(quán)質(zhì)押融資、股票回購及股票互換業(yè)務(wù)，鞏固了公司在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位。

　　大盤藍(lán)籌價(jià)值顯現(xiàn)

　　同時(shí)，另有不愿具名的分析人士表示，從中信證券的股價(jià)表現(xiàn)可以看出市場投資習(xí)慣明顯發(fā)生了變化，以前總是以小為美，同行業(yè)中總是市值越小炒得越歡，行業(yè)龍頭大而強(qiáng)卻總是不受歡迎，龍頭企業(yè)的價(jià)值也得不到真實(shí)體現(xiàn)。從今年的主流資金配置與買入情況看，逐步與國際接軌，真正有實(shí)力的公司會(huì)受到大資金追捧，最終體現(xiàn)出其龍頭的價(jià)值。

　　至于中信證券市值“天花板”爭議，一種樂觀觀點(diǎn)認(rèn)為，地產(chǎn)黃金十年成就了萬科和萬達(dá)這些世界級(jí)的地產(chǎn)公司，資本市場未來的黃金十年也將成就中信證券等優(yōu)秀券商。

　　事實(shí)上，亞洲投行市值占據(jù)全球制高點(diǎn)有先例可循。上世紀(jì)80年代末期，日本的野村證券曾得益于該國股市的繁榮發(fā)展，市值一度膨脹至760億美元，超越美林證券十余倍，一躍成為全球第一大券商。