據(jù)《聯(lián)合早報(bào)》12月22日?qǐng)?bào)道，市場(chǎng)對(duì)新元匯率波動(dòng)的關(guān)注集中在美元和令吉上。在新元兌美元走弱的當(dāng)兒，新元兌令吉持續(xù)趨強(qiáng)促使更多新加坡人涌入馬來西亞新山購物。

　　進(jìn)入2015年，多數(shù)新加坡經(jīng)濟(jì)師相信，這一趨勢(shì)至少在明年上半年會(huì)一直持續(xù)。

　　多名新加坡經(jīng)濟(jì)師受訪時(shí)表示，投資者如果要做多新元，就應(yīng)該買新元、賣令吉，而如果喜歡做空新元，則應(yīng)該賣新元、買美元。經(jīng)濟(jì)師也相信，隨著油價(jià)滑落緩解了通貨膨脹壓力，新加坡金融管理局可能會(huì)放松匯率政策。

　　美元兌新元匯率目前在1美元兌1.31新元左右徘徊。相較7月下旬的1.2365新元年內(nèi)低點(diǎn)，美元在過去五個(gè)月里已較新元升值約6％。

　　匯率在去年底為1美元兌1.2630新元，在本月上旬最高觸及1美元兌1.3244新元。

　　新加坡聯(lián)昌國際經(jīng)濟(jì)師宋生文表示，美國經(jīng)濟(jì)改善和加息預(yù)期將促使美元在來年繼續(xù)趨強(qiáng)，因此雖然美元在近月里已經(jīng)兌新元顯著升值，但接下來預(yù)計(jì)還是要維持強(qiáng)勢(shì)，多半會(huì)在明年上半年突破1美元兌1.35新元。

　　宋生文同時(shí)認(rèn)為，隨著國際原油價(jià)格下滑舒緩了通貨膨脹壓力，新加坡金融管理局有可能在明年4月的貨幣政策中進(jìn)行一些調(diào)整，包括降低新元名義有效匯率（S$NEER）浮動(dòng)區(qū)間的中值等。

　　能源價(jià)格走低，外加擁車證成價(jià)和住宿成本下降等因素，新加坡的通脹率在10月份滑落至0.1％，是近五年來的最低。11月份的通脹數(shù)據(jù)將在明天午后出爐，經(jīng)濟(jì)師普遍預(yù)計(jì)會(huì)維持在低水平。

　　投資者對(duì)美元需求料增強(qiáng)

　　新加坡輝立期貨外匯交易員柯維宏表示，加息預(yù)期將促使全球投資者對(duì)美元的需求增強(qiáng)，促使資金不斷流入美國以追求加息帶來的較高低風(fēng)險(xiǎn)收益率，這會(huì)令美元兌全球主要貨幣走強(qiáng)，包括兌新元升值。

　　新加坡美銀美林外匯策略師畢隆（Claudio Piron）則指出，新元匯率在區(qū)域貨幣中一直是趨強(qiáng)的，一方面是因?yàn)樾录悠陆?jīng)濟(jì)被視為更堅(jiān)韌。

　　另一方面是因?yàn)榻鸸芫忠恢辈扇×钚略饾u升值的貨幣政策。

　　不過，隨著結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)重組的因素抑制了新加坡經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，畢隆認(rèn)為新元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)在一定程度上有些過度，接下來兌美元的走勢(shì)可能比市場(chǎng)預(yù)期的更弱。他也預(yù)計(jì)，新加坡金管局可能會(huì)放松貨幣政策。

　　新元兌印尼盾也有望趨強(qiáng)

　　如果美元確實(shí)如經(jīng)濟(jì)師預(yù)期般繼續(xù)兌新元升值，想要前往美國游玩的國人恐怕就要吃虧了。

　　所幸，國人可改而考慮周邊市場(chǎng)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)師也預(yù)計(jì)新元將兌令吉維持強(qiáng)勁，兌印尼盾也有望趨強(qiáng)。

　　新元兌令吉匯率在上周曾觸及1新元兌2.6802令吉高點(diǎn)，距離在1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)最高的2.6935令吉僅一步之遙。匯率目前回落至約2.65令吉的水平，但經(jīng)濟(jì)師相信要突破至2.70令吉以上只是時(shí)間的問題。

　　柯維宏表示，就目前的情況來看油價(jià)料將在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)維持在低位，甚至有可能進(jìn)一步下滑，這將對(duì)作為石油凈出口國的馬來西亞形成壓力，顯著拉低其出口收入，進(jìn)而影響馬國政府的財(cái)政收支平衡。

　　馬來西亞經(jīng)濟(jì)對(duì)其國家石油公司（Petronas）的依賴性較大。油價(jià)持續(xù)下滑已經(jīng)導(dǎo)致該公司宣布把明年的資本支出預(yù)算削減近兩成，支付給馬來西亞政府的股息也預(yù)計(jì)會(huì)減少約37％。

　　柯維宏說：“馬國政府目前還沒有出臺(tái)任何措施，來抵御油價(jià)滑落對(duì)財(cái)政收入和預(yù)算赤字的影響，這樣下去不排除會(huì)有國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低馬國的信貸評(píng)級(jí)。因此，令吉的匯率預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)面臨下行壓力。”

　　宋生文則表示，新加坡人除令吉外也可關(guān)注新元兌印尼盾的波動(dòng)，在美元兌區(qū)域貨幣普遍走強(qiáng)的當(dāng)兒，新元的匯率有望在區(qū)域貨幣中保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，兌美元貶值的幅度預(yù)計(jì)會(huì)小于印尼盾，進(jìn)而也就意味著新元兌印尼盾可走強(qiáng)。