今年11月1日至今，券商股平均漲幅超過100%，成為本輪牛市最為惹眼的明星。這個在短期內漲幅翻番、動輒集體漲停的板塊，網上用來調侃的那句“有錢任性”已不足以概括其癲狂。

　　行情的火爆激發了融資融券業務的規模。截至上周末，融資融券余額突破萬億規模。對券商來說，融資融券業務的開展，有利于加大證券公司業務收入及盈利。

　　正當券商股價和自身業績節節上漲之時，券商股成為大股東減持的高發地，過去一個月內券商股遭減持金額合計接近90億元。而套現沖業績成為減持主因。

　　英大證券首席分析師李大霄表示，“目前券商股價上漲跟市值有一些背離，短期內大規模減持應該引起投資者重視。”

　　券商股成減持套現主力

　　根據中國證券報數據顯示，從2014年11月10日到12月18日的這一波行情，有超過10只券商股遭到重要股東減持，合計凈減持金額接近90億元。

　　國海證券被重要股東凈減持最多，凈減持金額為25.05億元；國元證券被凈減持18.86億元；方正證券，山西證券、東北證券、西南證券被凈減持金額都超過了5億元。

　　根據證券日報最新統計數據顯示，進入12月以來15個交易日期間，兩市共有421家上市公司有重要股東增持和減持行為，其中發生增持的公司64家，占比15%；減持的公司342家，占比81.5%；另外還有15家變動方向基本持平。

　　數據顯示，遭減持的公司共有342家，減持套現金額合計約為348.73億元，券商“貢獻”了很大一部分力量，占總減持金額的26.67%，僅國元證券一家就遭股東減持高達18.86億元。

　　東北證券12月22日分析稱，上證綜指已經破除新股周期魔咒，因此短期內這種趨勢很可能持續。而創業板經過一周的調整，特別是部分個股調整幅度較大，可能出現較好的超跌反彈機會，可以擇機介入。創業板仍然認為風格將繼續偏向藍籌股，創業板較低估值白馬股或有機會，黑馬股將面臨全面性調整壓力，建議戰略性減持。

　　券商“一哥”遭減持數億元

　　在經歷了一輪124.32%的暴漲后，A股券商“一哥”中信證券迎來了一個新的歷史時刻。截至12月17日收盤，中信證券總市值3608億元，約合582.5億美元，僅次于高盛、瑞銀、摩根士丹利這三家頂尖證券公司，位居全球第四位，成為亞洲第一大券商。

　　就在中信證券市值躍居亞洲第一之前，南京高科及富達國際紛紛通過對其減持，獲利超億元。

　　南京高科12月9日公告，公司通過二級市場累計減持中信證券存量股份456.36萬股，交易產生的凈利潤約6885萬元，超過公司2013年凈利潤的10%。南京高科表示，上述交易產生的收益，加上今年以來公司通過融資融券及自有資金在二級市場買賣中信證券股份3280.57萬股產生的4050萬元凈利潤，合計產生凈利潤約1.09億元。

　　緊接著，中信證券主要股東富達國際也于12月9日在場內減持中信證券好倉647.05萬股，套現約2億港元。

　　比較有意思的是，公開信息顯示11月以來走勢最牛的光大證券，至今未被大股東減持。11月以來，光大證券累計漲幅高達150%，股價從9.98元飆升至昨日27.75元。

　　光大證券三季報顯示，持有其5%以上股權的為中國光大集團總公司和中國光大控股有限公司。而這兩家公司，從光大證券2009年上市以來從未對其進行過減持。

　　“沖業績”成股東慣用借口

　　市場的熱捧，加之此前的投資收益本來就很豐厚，上市公司減持券商股的沖動難抑，多家上市公司通過減持套現增加業績。

　　在減持券商股大潮中，上海蘭生股份無疑是最大的贏家，公告稱，通過7次減持海通證券3595萬股，預計獲利超過公司2013年凈利潤850%。

　　南方匯通是海通證券原始投資股東之一，也忍不住通過套現來獲利。公司12月3日晚間公告，通過二級市場出售持有的海通證券股票150萬股，預計此次出售影響公司2014年凈利約2000萬元，這一數據占公司2013年度凈利潤的30%。

　　11月12日-12月2日安徽華茂紡織股份有限公司通過集中競價，出售廣發證券2755.45萬股，增加公司2014年第四季度投資收益約29110萬元。而華茂股份2014年度累計出售所持有的廣發證券股份5683萬股，預計將增加公司2014年度投資收益約4.01億元，約占公司2013年度歸屬于上市公司股東凈利潤的211.51%。

　　哈投股份上周二盤后公告稱，12月1日至12月9日，公司通過上交所競價交易系統出售方正證券2239.67萬股，交易產生的稅前收益約2.84億元。

　　上海一家基金公司人士向新京報記者表示，上市公司參股券商進入的時間都較早，很多公司獲得了數倍以上的投資收益，之前大盤一直表現不是很好，不利于公司大規模減持套現，但近期券商板塊的暴漲給很多公司提供了套現盈利的機會，所以通過減持增厚利潤也在情理之中。

　　“其實，資金緊缺或為扭虧已經成為大股東減持慣用的借口”，一位私募人士向新京報記者表示，以目前高居年度減持榜榜首的長安汽車為例，截至7月26日其控股股東中國長安汽車集團股份有限公司今年2月以來累計減持了公司2.71億股，總市值為29.77億元。

　　通過減持近期行情大好的券商股來補充資金或實現扭虧，同樣不失為一條捷徑。

　　12月5日-12月11日以來，廣西梧州索芙特美容保健品有限公司通過大宗交易的方式，4次減持國海證券共計7298萬股。而統計顯示，索芙特公司在2014年8月21日至12月2日期間，已經通過大宗交易系統轉讓方式累計減持國海證券1.155億股。

　　對于2013年度虧損6257萬元，2014年前三季度仍虧損3637萬元的索芙特來說，雖然公司未公布最終減持收益，但此輪減持帶來的收益可謂“雪中送炭”。

　　宏圖高科12月1日-12月2日減持華泰證券443.5599萬股，占華泰證券總股本的0.079%，共產生投資收益8667.39萬元，占公司2013年利潤的28.07%。

　　同樣，錦江股份12月11日減持長江證券100萬股，預計該次減持可獲得稅后投資收益1.64億元。資料顯示，去年至今錦江股份曾三次減持長江證券。

　　此前有分析人士向媒體指出，錦江股份近年來頻繁出售金融資產，可能源自于錦江近兩年來主營酒店業務擴張所帶來的資金需求。

　　上述私募人士向新京報記者稱，減持套現已成為上市公司“脫貧致富”一條路徑,很多公司股價目前二級市場的漲幅可觀，已經高出了股東對上市公司本身的估值，所以套現積極性很高，股東通過套現獲得投資收益是這次減持潮的重要原因，也是實現部分公司扭虧為盈局面的手段。

　　在分析人士看來，券商大規模遭到減持，并不是意味著券商走紅的行情終結。

　　財經評論人皮海洲近日表示，產業資本的套現是一個非常現實的問題，市場的炒作必須要為產業資本的套現買單。也正因如此，這也極大地增加了市場的炒作風險。實際上正是由于A股市場包括限售股問題在內的諸多問題都沒有得到有效解決的緣故，A股市場的上漲，包括A股市場走牛，最終都需要由A股市場上的投資者來付出更大的代價。

　　“目前券商股價上漲跟市值有一些背離，上漲太快，短期內大規模減持應該引起投資者重視。”英大證券首席分析師李大霄對新京報記者稱，“跟著大股東走是沒問題的，從長期來看，龍頭券商還是很值得被看好的”。 (記者 郭永芳)