編者按：四季度以來，A股市場持續上漲，截至昨日收盤，上證指數報3127.44點，較三季度末大漲32.30%，部分個股的漲幅更是驚人。在個人投資者收益頗豐的同時，機構投資者重倉的個股和賬面浮盈受到廣泛關注。保險資金歷來是市場投資的風向標，統計數據顯示，三季度末險資持有374只個股，持股市值5619億元。截至昨日，險資持股市值已增至8617億元，即賬面整體浮盈2998億元。其中，中國人壽、平安銀行和中信證券等3只金融股浮盈貢獻值約達2350億元，排名前三位，今日本文特對上述個股進行分析解讀，供投資者參考。

　　中國人壽 與中石化積極拓展保險金融業務

　　截至昨日，險資四季度持有中國人壽已浮盈19342853.53萬元，該股最新收盤價為25.56元，四季度以來累計上漲64.37%。

　　公司是國內最大的壽險公司，總部位于北京，公司提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。

　　值得注意的是，2014年9月份，公司與中石化銷售公司及其他投資方于9月12日訂立增資協議，公司同意以100億元認繳中石化銷售公司新增注冊資本，在本次交易后，中石化銷售公司注冊資本將為285.67億元，由中石化持有70.01%股權，由公司持有2.8%的股權。2013年中石化銷售公司實現凈利潤259.45億元，公司參與本次增資可獲得較為穩健的財務回報和可期的升值空間，以此為契機與中石化開展合作、積極拓展保險客戶和保險金融業務。

　　中信證券表示，上調公司投資評級至“買入”。看好承保端保單需求改善，組織變革推動中國人壽走出低谷；投資端非標資產投資補課，投資結構拉升投資收益；資產質量因風格保守，質量最優。

　　平安銀行 保持強勁增長勢頭

　　截至昨日，險資四季度持有平安銀行已浮盈2676062.48萬元，該股最新收盤價為15.34元，四季度以來累計上漲51.28%。

　　公司是全國性股份制商業銀行，擁有38家分行，機構網點528家（截至2013年末），在北京、香港設有代表處，并與境內外眾多國家和地區逾2000家銀行建立了代理行關系。

　　2014年8月份，股東大會同意公司非公開發行不超過2億股優先股，募集資金不超過200億元用于補充公司其他一級資本。本次優先股計劃采取固定股息率，定價水平采取詢價方式與主承銷商協商確定。其中，平安資管擬用其受托管理的保險資金認購上述優先股數量50%至60%。同時，股東大會同意公司以不低于9.34元/股定增不超過10.71億股A股普通股，募資不超過100億元補充核心一級資本。公司控股股東中國平安(行情,問診)擬以現金認購上述定增普通股股份45%至50%。

　　業績方面，2014年三季報披露，截至報告期末，公司不良貸款余額97.65億元，較年初增幅29.5%；不良率0.98%，比年初上升0.09%。撥貸比1.89%，較年初上升0.1%；貸款撥備覆蓋率191.82%，較年初下降9.24%。

　　中銀國際表示，低成本推動公司三季度業績超預期，2014年出色的利潤增長已經充分體現在股價中，預計這一強勁的增長勢頭將持續到2015年甚至到2016年。

　　中信證券 龍頭效應依然明顯

　　截至昨日，險資四季度持有中信證券已浮盈1479169.25萬元，該股最新收盤價為30.74元，四季度以來累計上漲130.78%。

　　公司是中國證監會核準的第一批綜合類證券公司之一，2008年至2014年連續7年證券公司分類評價中，公司均獲目前中國證券行業最高級別A類AA級。

　　公司日前披露的2014年11月份主要財務數據顯示，公司母公司凈利潤88623萬元，期末凈資產772.42億元，子公司中信（浙江）、中信（山東）凈利潤分別為11853萬元、6159萬元（2014年11月份，公司披露2014年10月份主要財務數據顯示，公司母公司凈利潤58063萬元，期末凈資產760.62億元，子公司中信（浙江）、中信（山東）凈利潤分別為9921萬元、4493萬元）。

　　2014年三季報披露，公司融出資金537.76億元，較期初增長56.77%，主要是融資業務規模增加；拆入資金142.99億元，較期初增長203.59%，主要是拆入資金規模增加所致。

　　銀河證券表示，公司作為行業龍頭，在業務多元化及創新業務轉型方面繼續領先于全行業，規模優勢依然顯著，因此維持“推薦”評級，進一步提高此前的盈利預測2014年至2015年每股收益為0.75元、0.80元。