越來越多的投資者目前猜測美國今年加息無望，伴隨著全球央行紛紛放寬貨幣政策，投資者們開始轉(zhuǎn)向投資亞洲市場，低成本資金大批涌入亞洲。
在全球流動(dòng)性不斷擴(kuò)張，需求疲弱，低通脹且美元升值的背景下，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)偏寬松的預(yù)期明顯升溫。這可能給回報(bào)率較高的新興市場帶來顯著提振。投資者之前將資金撤出亞洲市場，因?yàn)閾?dān)心美國國債等低風(fēng)險(xiǎn)美國證券的收益率上升將削弱新興市場投資工具的吸引力。
例如，在印尼近期的國債拍賣中，海外投資者需求激增，導(dǎo)致5年期國債收益率較年初下降了近1個(gè)百分點(diǎn)。此外據(jù)興業(yè)證券觀察，流動(dòng)性已經(jīng)開始明顯流入韓國、臺(tái)灣等基本面較好的經(jīng)濟(jì)體。
興業(yè)證券認(rèn)為，在全球流動(dòng)性不斷擴(kuò)張的背景下，資金的避險(xiǎn)模式將難以為繼，如果人民幣幣值能保持穩(wěn)定，那么中國就能受益全球固定收益市場的再配置。
據(jù)國際金融研究所(Institute of International Finance)的數(shù)據(jù)顯示，投資者今年1月向新興市場股市和債市 投入180億美元。
根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，印度成為外資最青睞的金融市場，年初至今流入該國股市、債市的資金共71.5億美元：
華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，分析師認(rèn)為亞洲市場受到青睞是因在歐洲和拉美部分地區(qū)面臨政治難題之際，亞洲政府能提供更強(qiáng)的穩(wěn)定性。此外從印度到中國再到澳大利亞的一系列亞洲央行也已經(jīng)采取了前瞻性措施，通過放松貨幣政策提振經(jīng)濟(jì)。
瑞士私人銀行Lombard Odier亞洲首席投資官Jean-Louis Nakamura說，隨著資金流出美國，亞洲新興市場將成為最大的受益者之一。Lombard Odier在全球范圍內(nèi)管理著2380億美元資產(chǎn)。該行賣出了美國和日本股票，并將資金重新投向亞洲新興市場股票以及亞洲公司發(fā)行的美元計(jì)價(jià)公司債券。
Nakamura表示，美聯(lián)儲(chǔ)冒險(xiǎn)加息、甚至只是小幅加息的難度越來越大。他說，一旦加息美國金融市場將成為全球流動(dòng)性的黑洞。美國債券收益率的上升將吸引來自全球的資金，進(jìn)而推高美元并且有損美國出口。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)聲明中的表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)可能最快于今年年中開始加息，但押注央行政策的聯(lián)邦基金期貨走勢表明，投資者和交易員們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)直至今年很晚時(shí)候、或者明年才會(huì)加息的可能性正在上升。芝加哥商業(yè)交易所(CME Group)的數(shù)據(jù)表明，總體來說交易員們認(rèn)為今年7月份加息的可能性為31%，而明年1月份加息的可能性為86%。
東方匯理資產(chǎn)管理公司(Amundi)全球研究、分析和策略負(fù)責(zé)人Philippe Ithurbide表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來一年不會(huì)收緊政策，原因有幾個(gè)，包括圍繞通縮和油價(jià)持續(xù)下跌的諸多問題。該公司管理著超過1萬億美元的資產(chǎn)。根據(jù)這樣的預(yù)期，他表示，相比美國股市，該公司更看好歐元區(qū)股市，同時(shí)也看好亞洲的新興市場。
匯豐控股(HSBC Holdings PLC)的分析師周四表示，2015年他們最看好的新興市場債券是印度和印尼的債券，因?yàn)檫@兩個(gè)國家的貨幣波動(dòng)得沒有那么劇烈。
ING Investment Management新興市場和亞洲債務(wù)負(fù)責(zé)人Peter Sengelmann預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2015年加息，但承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲首次加息。他指出，無論美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始加息，它都將謹(jǐn)慎推進(jìn)。該公司管理著2040億美元資產(chǎn)。
Sengelmann表示，他的基金看好以美元計(jì)價(jià)的亞洲債券，減持對(duì)美國國債更加敏感的市場。
