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巴菲特談舊事:錯失1000億美元的投資敗筆

來源:中國日報網
2015-03-04 10:21:37

中國日報網3月4日電(信蓮)據美國《財富》雜志中文網3月3日報道,沃倫巴菲特的身家已經超過700億美元。然而,在今年寫給伯克希爾哈撒韋公司股東的信中,巴菲特說他犯過一個商業錯誤,他本人和投資者因此蒙受的損失可能遠遠超過自己擁有的財富。讓人意外的是,巴菲特提到的第一個錯誤是買下伯克希爾哈撒韋。他說這次收購是個“極為愚蠢的決定”。以下是刊載的原文:

今年是巴菲特及其投資合伙人決定獲取伯克希爾哈撒韋控制權50周年。在今年的股東信中,巴菲特講述了往事,并且回憶了自己收購這家公司的歷程。當時,這是一家陷入困境的紡織企業,總部設在馬薩諸塞州貝德福德。除了講述這段經歷,巴菲特還透露了自己的兩大商業和投資錯誤,還說其中一個錯誤讓自己和投資者損失了1000億美元。

讓人意外的是,巴菲特提到的第一個錯誤是買下伯克希爾哈撒韋。他說這次收購是個“極為愚蠢的決定”。巴菲特表示,當時自己知道這家公司陷入了困境,而他進行收購只是因為覺得后者很便宜。在那個時候,巴菲特的計劃是迅速鎖定收益并退出,而且他差點這樣做。

1964年5月份,時任伯克希爾哈撒韋首席執行官的西伯里斯坦頓提出,以稍低于承諾價格的水平回購自己在這家公司的股份。這讓當時34歲的巴菲特很生氣,盡管斯坦頓的報價仍能讓這筆為期兩年的投資給他帶來52%的回報率。巴菲特反其道而行之,開始著手收購這家公司,并于第二年5月和自己的合伙人控制了伯克希爾哈撒韋。

這是一招錯棋。

伯克希爾哈撒韋繼續苦苦掙扎。為了讓這家紡織公司扭虧,巴菲特投入了大量資金,但最終在20年后結束了伯克希爾哈撒韋的紡織業務。

然而,巴菲特說自己最大的錯誤出現在兩年后。1967年初,巴菲特收購了一項業務,后者就是伯克希爾哈撒韋保險和投資業務的雛形,并最終讓這家公司發展成為一個綜合商業帝國。巴菲特把這項業務并入了伯克希爾哈撒韋,也就是目前依然由他掌管的上市公司。

巴菲特說,當時自己仍然經營著投資合伙對沖基金,如果通過這支基金收購此項業務,50年來自己創造的投資收益就會統統進入他和投資者的囊中。現在,他卻要和伯克希爾哈撒韋的流通股股東分享這些收益。

但人們很難將其看做是一個錯誤,也很難相信巴菲特真的對此感到后悔。如果這位投資界傳奇當時去做了對沖基金經理,那么他現在會是什么樣?這個世界又會是什么樣?這很難想象。而現在,他是伯克希爾哈撒韋的掌門人,后者已經成為歷史上最成功的上市合伙投資公司。只要有錢,任何人都能購買這家公司的股份并因此致富。而且,如果巴菲特只是經營對沖基金,就可能不會有這50封年度致股東信,巴菲特的智慧可能也不會呈現在眾人面前。與往常一樣,今年這封信的內容依然十分精彩。

今年的股東信題為《伯克希爾——過去、現在和將來》,其特別章節中還有頗多的驚喜,特別是對巴菲特的粉絲而言。如果不是巴菲特犯了這個1000億美元的錯誤,可能人們就難以讀到如此多的精彩信件了。

(編輯:田阿萌)

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