今年前三個月,創業板漲近千點,累計漲逾60%。新華社今日發文稱,監管層放話要打擊股價操縱行為后,行情開始分化。

文中提到,一些業內人士分析認為,目前創業板情況足以與1999年納斯達克的高估值泡沫相媲美,創業板高估值的基礎并不堅實,“估值高位”風險也在高位。如果有業績摻水的“黑天鵝”事件出現,一兩只股票的風險就可能引發整個板塊的緊張情緒。

也有專業人士認為,股市改革的重要方向是鼓勵未盈利的創業企業上市,客觀來看,創業板的高估值體現了未來趨勢。

文章提醒:在以散戶為代表的投資者大舉進軍創業板之時,創業板的股東們則趁勢大幅減持。據統計,今年以來162只創業板現身股東增減持榜單,合計凈減持市值超過165億元。其中40只創業板股東凈減持過億元。

以下為上述新華社文章《創業板指數三個月漲近千點 估值超納斯達克巔峰引爭議》全文:

今年以來,創業板上演了令人咋舌的“任性狂奔”:今年頭三個月漲了近千點,市場信心一度爆棚。但隨著監管層放話要打擊股價操縱行為,行情開始分化。

業內人士分析認為,目前創業板情況足以與1999年納斯達克的高估值泡沫相媲美,“估值高位”風險也在高位。

創業板“狂飆”,股民愛恨交加

近段時期以來,“有錢任性”的創業板讓股民愛恨交加:從年初的不足1500點一路狂飆,最高漲到2405.56點新高,累計漲幅超過60%。

數據顯示,納斯達克綜合指數在2000年3月見到大頂5132點,當天納指的市盈率80倍,市凈率7倍。而當前創業板的平均市盈率為87.6倍,已經超越了納指見頂時的估值水平。

一些投資機構認為,創業板獨領風騷背后有三個原因支撐:一是深化改革和經濟轉型提升了投資者的風險偏好,尤其是一批“80后”“90后”股民對成長企業的樂觀程度超過老股民。二是A股的注冊制尚未實施,而當年納斯達克見頂時曾引發上市狂潮。三是互聯網開始大規模改造傳統產業,一些借助互聯網概念包裝的傳統產業上市公司享受了高估值。

按照這些投資機構的觀點,創業板高估值的基礎并不堅實。如果有業績摻水的“黑天鵝”事件出現,一兩只股票的風險就可能引發整個板塊的緊張情緒。

但也有專業人士認為,要客觀看待創業板的高估值。興業證券副總裁胡平生表示,未來股市改革的重要方向,是鼓勵未盈利的創業企業上市。對于這類企業,該如何評定市盈率的高低和是否有泡沫呢?

個股嚴重分化,走勢引發關注

截至3月31日A股的百元股多達29只,主要集中于創業板。創業板個股全通教育以250.75元高居百元股首位,緊隨其后的朗瑪科技同為創業板公司。29只百元股中,動態市盈率最低的是滬市主板的貴州茅臺,為15.7倍。最高的是創業板的贏時勝,超過1000倍。有投資者戲稱,最初炒股看市盈率,之后看市“夢”率,現在看市“膽”率。“如果說‘市夢率’還對上市公司的發展存在想象空間的話,‘市膽率’就完全看膽量了。”上海師范大學金融工程研究中心主任黃建中說。

在巨大的分歧面前,創業板下一步的走勢引發關注。

黃建中認為,創業板的股票盤子小好操縱,部分股票是強莊股,一旦遭到監管部門稽查,容易出現暴跌。

長江證券投資顧問劉開忠表示,在市場傳聞全通教育遭證監會調查后,該股連續兩天大跌。雖然全通教育否認收到調查指令,但該事件警醒投資者對于創業板的風險意識。

在康莊資產管理有限公司董事長常士杉看來,未來創業板會出現兩個可能,一是指數以震蕩為主。從已經公布的年報來看,40%的創業板公司業績不錯,只有15%較差。

二是個股兩極分化。四月底上市公司年報基本上要公布完,未來看不到前景、存在造假的公司將會被市場唾棄。

三個月漲近千點,已存巨大獲利盤

數據顯示,截至上周,A股新增開戶數為113.85萬戶,較前一周環比增加58.09%,創近八年來的新高;同時,上周參與交易的A股賬戶數環比增加了3115.97萬戶,創下有記錄以來的新高。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說,創業板只有400只小股票,由于中國創業板不僅門檻很高,而且監管部門直接控制其IPO節奏,市場規模無法擴張,一旦有大資金進場,這個“袖珍板”就會被游資炒得面目全非。

“二級市場歷來熱衷炒新、炒概念,但炒作不能背離基本經濟面。”業內分析人士指出,創業板指三個月漲了近千點,已存在巨大的獲利盤。

值得注意的是,在以散戶為代表的投資者大舉進軍創業板之時,創業板的股東們則趁勢大幅減持。據統計,今年以來162只創業板現身股東增減持榜單,合計凈減持市值超過165億元。其中40只創業板股東凈減持過億元。

董登新建議,投資者應及時轉變前期投資思路,對小盤股做好最高級別的風險警惕,避免深套。