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　　2015年04月23日 07:36:05來源：上海證券報

　　“一人多戶”自上周實施以來，證券行業經紀業務全面掀起價格戰。為應對交易傭金費率全面下滑，部分A類營業部逐漸轉為向客戶提供綜合金融產品服務，以實現營業部盈利方式的轉變。而新設營業部則在激勵機制上進行有效探索。

　　存量營業部加快布局中間業務

　　中國結算自上周一正式取消自然人投資者開立A股賬戶的一人一戶限制，允許自然人投資者根據實際需要開立多個滬、深A股賬戶及場內封閉式基金賬戶，上限為20個。

　　消息一經發布，證券公司紛紛從客戶端開戶端大幅放開交易傭金標準，部分券商互聯網金融部還祭出“萬三”甚至“萬二”傭金網上開戶的大旗，不少個人投資者趁機提出降傭要求。

　　傭金費率急劇縮水令營業部依賴傭金收入的傳統單一經營模式受到挑戰。為降低傭金費率下滑對營業部收入的沖擊，部分營業部發力中間業務，將精力逐步轉為開展綜合金融產品銷售。

　　某大型上市券商滬上營業部總經理表示，購買金融產品對客戶及營業部來說是雙贏效果。現有投顧以向客戶提供投資建議來提高傭金費率的做法受到市場詬病且難以為繼。未來，投顧要回歸本位，根據客戶的具體情況和發展需求，為客戶做理財和資產配置規劃，收取財務顧問費。此外，為私募發行產品并提供平臺和通道等也是營業部轉型的重要方向。

　　上海證拓信息技術有限公司總經理宋懿明介紹，營業部銷售權益類理財產品可以獲得0.3%-3%不等的代銷收入。而相比于傭金收入，產品傭金費率通常比個人高，尤其是一些量化產品交易活躍，能貢獻更高的交易量。此外，營業部為私募發行產品，除了通道收入以外，還能參與盈利分成。在上漲行情中，這部分收益非常可觀。

　　新設營業部試水合伙人分配機制

　　而對于新設的營業部，利用原有積累的客戶群體，轉型金融產品銷售尚不具備基礎。對此，以國金證券、中山證券為代表的部分創新型券商在激勵機制嘗試探索。

　　新設營業部一般采取是合伙人分配機制，在營業部經營管理、合規、風控、財務、人力集中在公司統一管理平臺上的同時，加大了營業部與總部的收益分配比例。營業部的總經理不再僅領取固定工資，而是享受營業部在除去所有成本的凈利潤分成，業務定位則以金融產品和創新業務為主。

　　據悉，有的券商實施的分配機制較為保守，總部與營業部的分成比例為五五開，而一些激進券商給予營業部的分配高達九成。

　　國金證券經紀業務負責人表示，實施合伙人分配機制有三方面的好處：一是配合公司平臺化戰略實施，吸引更多的業務人才，共同拓展區域市場；二是通過分配機制的變革調動地方業務負責人的主動性，最大化的整合區域營銷資源；三是公司通過業務運行體系建設，將業務風控和合規管理前置嵌入到前端業務流程和活動中，也保證了平臺的安全性。