2015年06月16日 08:36:42來源：金融時報

　　大額存單：發行首日市場反應平靜

　　利率上浮40%的大額存單能否獲得市場青睞？

　　6月15日是首批大額存單正式“面市”的第一天，本報記者在走訪北京多個大型銀行網點后發現，市場對此反應較為平靜。

　　“受制于30萬元起點門檻以及收益有限的實際情況，個人客戶購買大額存單不積極在預料之中。”有業內人士向記者表示。

　　 大額存單誰來買？

　　“目前已有客戶購買了大額存單。”建行北京地區某網點工作人員向記者介紹。在該網點，記者看到，“搶購‘大額存單’”的宣傳海報已被放置在營業大廳最醒目的位置。上述工作人員說，首批大額存單發行規模有限，按照目前的銷售情況，或將提前結束發售。

　　在僅一條路之隔的中行某網點，大額存單的發行情況卻并不樂觀。該網點客戶經理表示，截至中午12時，尚未賣出一筆。

　　一位正在工行購買理財產品的中年客戶告訴記者，大額存單30萬元的起點較高，另外，如遇提前支取，收益僅為活期利息，不太劃算，所以不會考慮購買。

　　“事實上，從上周開始，我們已在定向營銷大額存單。”建行一客戶經理向記者透露：“對于那些更強調資產‘安全性’且追求投資多元化的客戶，大額存單較有吸引力。”該客戶經理向記者舉例稱，一些已經購買大額存單的客戶主要考慮大額存單利率與同期限現有定期存款利率相比更具競爭力。

　　除個人外，企業也是大額存單的主要銷售對象。有業內人士分析稱，相對于個人而言，企業購買的積極性會更高。他解釋說，按照一般財務規定，企業資本金大多僅能用于銀行存款，不能用于投資，在此背景下，具有存款屬性、收益又相對存款較高的大額存單會成為他們的首選。

　　 大額存單如何選？

　　多家銀行在同一天發售大額存單，客戶會如何選擇呢？

　　有業內人士表示，整體來看，各家銀行發售的大額存單存在同質化，客戶選擇的余地并不大。

　　不過，從工、農、中、建四大行來看，其推出的大額存單產品還是存在一定差異。

　　收益方面，四家大行均推出了1年期大額存單，農、中、建均將該期限產品利率在基準利率的基礎上上浮40%，至3.15%；而工行為3.06%，略低于前三家銀行。

　　期限方面，中行發行了1個月、3個月、6個月、1年期四款大額存單子產品，為四大行中發行產品數量最多的銀行；農行雖然也表示將在6月15日當天發行4個子產品，但從目前已公布的產品說明書來看，僅有6個月和1年期兩種；工行同樣選擇了發行6個月和1年期兩款產品；而建行僅發行1年期一種大額存單產品。對此，某大行工作人員解釋說，市場 需求是銀行推出何種期限大額存單的依據。部分銀行從6月份開始甚至更早就開始對市場進行摸底。

　　在提前支取方面，建行規定，投資人可在存單未到期前，辦理全額或1次部分提前支取，工行、中行也表示可辦理全部或部分提前支取；與其他三家銀行“有條件”提取不同的是，農行明確，其本次推出的部分大額存單產品為客戶提供了存期內多次提前支取的便利，并對應提前支取次數給予了不同的提前支取利率。對此，農行表示，這一方面滿足了客戶對存單較高收益的訴求，另一方面也為客戶提供了更強的流動性支持保障。

　　在發行規模方面，從記者掌握的情況來看，工、農、中、建每家大行全國發行規模均在100億元左右。“在不同省份的發行規模也并不相同。”某大行相關負責人透露：“通常來說，經濟越發達地區分配的規模也會越大。”

　　 大額存單前景可期

　　實際上，在大額存單推出之前，銀行傳統存款產品已經在不斷創新。6月15日，工行某網點工作人員向記者推薦某款存款產品。他告訴記者，相對于大額存單，這款存款產品的最大特點在于“定期提前支取，利率也上浮”。具體來說，如存期滿3個月、不滿半年的，按照該筆存款存入日銀行的3個月定期利率計付利息；存期滿6個月、不滿1年的，按照該筆存款存入日銀行的6個月定期利率計付利息收益；存期滿1年、不滿2年的，按照該筆存款存入日銀行的1年期定期利率計付利息。

　　一位正在購買該存款產品的客戶告訴記者，同為存款產品，該產品起存金額僅為1萬元，并且在利率計算方式上對投資者更為“合適”。

　　有業內人士稱，部分銀行設置的大額存單發行期限僅為5天，如此次發行不理想，將調整下一步的發行計劃。他同時表示，在大額存單發行初期，市場從認識到接受需要一個過程，目前反應平淡并不意味著未來也是如此。應該看到的是，大額存單的推出將進一步豐富存款產品線，完善市場體系，滿足投資者多樣化的需求。同時，大額存單的推出也提高了商業銀行存款定價的市場化程度和負債主動性，有利于提高風險定價能力，構建市場化的風險約束機制和激勵機制，為我國商業銀行進一步市場化經營創造條件。