中國股票比上證綜指所展示的更為昂貴。
從上證綜指來看，A股的估值顯得昂貴，但仍在合理范圍內：近19倍的預期市盈率，接近五年高位，而遠低于2007年泡沫破裂前36倍的預期市盈率。而目前，標普500指數的預期市盈率約為17。
但是，上證綜指的問題是，由于該指數偏重于低估值的銀行股，中國股市94%的股票預期市盈率高于該指數。股市市盈率的中位數顯示：中國股市幾乎比2007年泡沫破裂前貴一倍。
香港里昂證券策略師Francis Cheung向彭博新聞社表示：“牛市比2007年更加脆弱。銀行等大型國有企業占到該指數的一大部分，使用中位數來測算市盈率可能更為合理?！?/p>
上證指數周二下跌3.5%，本周跌幅達到5.4%。
下面的四個圖表顯示，將銀行股的影響削弱后，中國股市與全球市場的比較，預計中國普通股票與上證綜指之間的估值差別。
中國股票的市盈率：中國股市股票市盈率的中位數為58倍預期市盈率，遠高于美國股市18的市盈率以及日本股市16.5的市盈率。
上證綜指的權重：金融板塊占到該指數的29%，為10大板塊中的第一名。工業企業為第二大比重的板塊，占到23%。
現在Vs 2007：上證綜指的市盈率比上次泡沫時要低，但這受到了銀行股的影響。
銀行業的估值：CSI 300金融指數目前的預期市盈率為12，為10大板塊中最低?？萍脊晒乐底罡?，預期市盈率為65。
