2015年07月22日 09:50:35來源：證券時報

　　原油、黃金、棉花、糖類等一系列大宗商品價格都在下跌，顯示出在美聯儲準備近10年來的首次加息之際，圍繞大宗商品投資的避險情緒正越來越高漲。

　　國際油價已經低位徘徊近一年的時間，如今黃金也加入了殺跌的大軍。周一亞洲時段早盤，在沒有任何突發消息的情況下，現貨黃金出現“閃崩”，一度跌穿每盎司1100美元。除了黃金，美國洲際期貨交易所數據顯示，10月交割的粗糖主力合約價格一度跌至11.35美分，創下自2009年1月14日以來最低。在美股市場上，大宗商品生產商領跌，美國最大黃金生產商Newmont Mining Corp成為當天標普500指數中表現最差的個股，12.2%的跌幅為其六年多來的最大單日跌幅。

　　而在昨日，彭博商品指數盤中再度小幅下跌，創下近13年以來的新低，比2008年金融危機和2012年歐債危機時還要低。可以說，大宗商品是今年表現最差的資產類別，彭博商品指數已經累計下跌超過7%。花旗分析師Aakash Doshi預計，在截至7月14日的一周中，投資者從與投資商品指數相關的市場中撤資23億美元，自6月30日以來累計撤資額度高達28億美元。

　　有投資者認為，大宗商品價格集體動蕩是美聯儲加息的“預演”。美國合眾銀行財富管理公司高級投資策略師Rob Haworth表示，貴金屬市場出現了一些“投降式拋售”，正是因為投資者認為美聯儲將在9月加息。

　　美聯儲何時加息已經成為全球市場關注的焦點。此前，美聯儲加息一直在演繹“狼來了的故事”，美聯儲主席耶倫此前強調，美國經濟面臨的逆風正在消退，預期美聯儲今年年內會加息。盡管還有人懷疑美聯儲年內加息的可能性，但美聯儲掌門人給出如此明確的時間區間，年內加息應該是大概率事件。

　　盡管此前國際貨幣基金組織曾建議美聯儲將啟動加息的時機推遲至２０１６年，但目前經濟學家和市場人士已形成較為穩定的加息預期，普遍預計美聯儲最早將于今年９月啟動自２００６年以來的首次加息。美聯儲將于下周召開貨幣政策例會，預計會后將釋放更為明確的加息信號。不過，投行Jefferies經濟學家沃特依舊認為，美聯儲會在2015年開始加息，但不認為9月份就具備充分條件。

　　對于大宗商品投資者來說，美聯儲加息腳步越來越近的確讓人感到揪心。從對要素市場影響來看，現階段到美聯儲加息靴子落地之前，美元指數可能再次攀升，而石油、黃金等大宗商品價格將繼續探底。不過，有投資者預計，黃金價格隨著美聯儲加息越來越明朗而徹底完成探底任務。一旦美聯儲加息落地，黃金價格可能觸底反彈。