中國日報網7月24日電（信蓮）據《華爾街日報》24日報道，培生公司(Pearson PLC ,PSON.LN)出售了一些資產，但絕非像做慈善一樣奉送。
這家教育和媒體公司周四宣布，將以8.44億英鎊（13億美元）把《金融時報》(Financial Times)母公司金融時報集團(FT Group)出售給日本經濟新聞社(Nikkei)。培生公司保留了其在經濟學人集團(Economist Group)的50%股份和金融時報集團的倫敦總部大樓，該公司預計日經將成為這些大樓的租戶。
對培生公司而言，這看來是一宗不錯的交易。被出售的金融時報集團資產2014年調整后營業利潤只有2,400萬英鎊，占公司總營業利潤的約3%。這意味著日經支付了高昂的代價，是去年營業利潤的35倍以上。相比之下，德國Axel Springer的出價為金融時報集團2014年營業利潤的19倍。
雖然日經為收購這一以全球聲望為主要資產的業務花費了高價，但這樁交易對日經而言可能是合理的。多年來日本市場的低增長和低收益率抑制了投資回報。日經225指數成份股10年的平均股息收益率不到1.6%。這種狀況不僅促使日本公司試圖進行海外收購，也意味著它們愿意支付的價格通常高于非日本集團，后者的回報率預期較高。
與此同時，培生公司可能將出售金融時報集團所得的現金用于有助向發展中市場擴張或鞏固在教育軟件和服務市場地位的交易。該公司在美國考試領域丟掉了一系列合同，在新興市場遭遇增速放緩。鑒于金融時報品牌價值高，對收入的貢獻低（收入僅為3.34億英鎊，約占2014年培生公司總收入的7%），出售金融時報集團還可能有助于提高培生公司的信用評級。穆迪(Moody's)對培生公司的評級為Baa 1，展望負面。
誠然，培生公司不能將全部所得現金用于擴大業務。該公司稱，將向集團退休金計劃貢獻9,000萬英鎊，預計繳納稅款6,000萬英鎊。據德意志銀行(Deutsche Bank)稱，減去金融時報集團的1,900萬英鎊現金余額后，培生公司所得現金約6.75億英鎊。
不過，這可能大大增加培生公司可用于并購或投資的資金。去年底，培生公司擁有的現金只有約5.3億英鎊。
出售金融時報集團可能不會解決培生公司的全部問題，但可能會使它看起來更漂亮。
