利率市場化逼近：中國擴大大額存單發行主體范圍

中國日報網7月30日電 中國外匯交易中心7月30日發布公告稱，自大額存單產品推出以來，發行進展順利，市場反應良好。

為進一步推動大額存單市場發展，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍，有序推進利率市場化改革，現決定擴大大額存單發行主體范圍，即由市場利率定價自律機制（以下簡稱自律機制）核心成員擴大到基礎成員中的全國性金融機構和具有同業存單發行經驗的地方法人金融機構及外資銀行，機構個數由目前的9家擴大至102家。

自律機制將繼續監測評估大額存單發行交易情況，充分發揮行業自律和協調作用，促進大額存單市場平穩健康發展，維護公平有序的利率定價競爭秩序。

民生證券宏觀經濟研究員李奇霖對上述內容做了相關解讀。他表示，實體經濟融資需求不強、金融機構資產端擴張放緩、負債端出現無序競爭可能性不大，這些都是大額存單擴容的背景。

針對大額存單擴容有何意義，李奇霖表示，銀行資產端期限長，對接基建資產，外匯占款趨勢性下行背景下外匯占款派生存款力度弱，負債期限短，大額存單擴容成為銀行主動負債工具，與同業存單一致，延長負債久期，與資產端期限匹配。

在擴容產生的影響上，李奇霖稱，實體融資需求有限，存貸比監管弱化，競爭存款和攬儲動力料不會太強，發行利率多會處于3.25%-3.75%之間。大額存單擴容意味著利率市場化制度準備進一步完善，存款利率上限放開是利率市場化最后一步。