據新加坡《聯合早報》12月6日報道，美國聯邦儲備局的議息決定是目前影響亞太區股市前景的最重大宏觀因素，但只要加息步伐溫和，加息與亞洲市場回報表現將呈現正面的相關性。我們期望，美國逐步加息將可引領亞太區的利率與經濟增長走向常態。

　　在過去一年，中國的政策出現一些倒退，如今不論是市場參與者抑或是政策制定者，均明顯希望重回穩定。中國股市前景有賴于在推動改革與穩定增長之間取得平衡，因此我們預期當局將繼續開放市場。最近公布的第十三個五年規劃展示了當局推展改革的決心，惟市場反應至今仍然審慎，繼續等待當局重建投資者的信心。

　　另一方面，由于香港容易受到美國加息及內地訪港旅客數目減少影響，我們對香港市場的態度更趨謹慎。

　　看好印度市場

　　印度經濟增長正展現活力，而推動市場的因素也大致暢旺。盡管當局要推展重大改革仍面對在政治方面的挑戰，但在行業及國家層面上，已出現令人鼓舞的跡象，其中，電力行業已展現改革的動力。我們看好具備價值及增長類的內需股份。

　　在亞太區，東南亞國家對美國加息及商品市場進一步轉弱尤其敏感，其中馬來西亞及印度尼西亞最受這些阻力因素沖擊。我們最近較偏向投資在估值已較具吸引力的東南亞股市，以及一些可以由區內較長線增長動力帶來的投資機會。我們因而選擇性地投資于泰國市場，也略為增持印尼股票。至于新加坡，礙于當地較受美國加息及其他地區形勢影響，因此相對區內其他國家，并非可取之選。

　　由于缺乏新產品周期，而投資者的焦點也由智能手機硬件轉移至軟件，致使科技投資主題現時未能對亞洲股市產生促進作用，臺股正呼應了此局面，以致投資機會減少，而我們也避免投資當地的內需類股份。

　　韓國目前不乏投資機會，特別是化妝品業，但我們對當地整體市場抱持審慎態度，除了由于出口業仍面對結構性阻力因素，較受周期性景氣影響的股份也表現呆滯。

　　此外，現時仍在應對天然資源周期放緩的澳大利亞，我們看好當地部分投資機會的前景，但這些都是在股票層面的個別機會，而即使當局已采取有利于經濟的措施，整體市場目前仍未能大力承托增長。

　　日本資產價格有賴量寬貨幣計劃提供支持，雖然相比亞洲區其他市場，日企盈利現時表現強勁可帶來一些機會，但相信當局要進一步推展結構性改革計劃并非易事。