昨日，首旅酒店集團（以下簡稱“首旅酒店”）正式將私有化如家酒店集團（以下簡稱“如家”）事宜提交董事會審議通過。這意味著經過近6個月多方努力磋商的首旅酒店跨境并購如家正式啟動了交易程序。此前，如家酒店董事會也就此項事宜進行了決議。北京商報記者了解到，本次交易完成后，首旅酒店規模進一步擴大，如家將成為首旅酒店的全資子公司，并從美國納斯達克全球市場退市。

　　交易總規模逾150億

　　3月17日，首旅酒店發布公告稱，公司因籌劃重大資產重組事項停牌。6月11日，首旅酒店董事會審議通過了《關于本公司向如家酒店集團發出非具約束力私有化提議函的議案》，擬以每股ADS 32.81美元的價格收購非由買方集團持有的如家發行的全部流通股。

　　首旅酒店表示，經過交易多方磋商，首旅酒店將以每股ADS 35.8美元的價格收購如家。根據公告內容可以算出，首旅酒店最終以總價110.5億元收購如家100%股權。首旅酒店還擬采用詢價發行方式非公開發行股份募集配套資金，總金額不超過38.74億元。至此，首旅酒店為完成本次交易，包括配套募集資金在內涉交易金額總規模逾150億元。雙方于12月6日簽署了《合并協議》。

　　當日首旅酒店還與首旅集團、攜程上海、Wise Kingdom、沈南鵬、Smart Master、孫堅、Peace Unity、宗翔新等機構與個人達成《股份收購協議》，將全部收購其所持有的如家股份。首旅酒店表示，本次交易是國有控股上市公司以私有化方式并購美國上市公司的嘗試，踐行國有控股企業實行混合所有制改革的重要舉措。

　　如家欲借資本轉型

　　作為中國酒店業納斯達克第一股，如家2006年赴美上市后借助資本平臺得到迅速擴張。但是近幾年以經濟型酒店起家的如家，卻出現明顯的業績下滑，發展也盡顯疲態。據如家2015年Q1財報顯示，其總收入約為14.7億元，同比下滑0.1%，歸屬于普通股股東的凈虧損為3760萬元，比去年同期7490萬元下降150%。而Q3，如家則實現營收約18.559億元，同比下降1.1%，歸屬于普通股股東的凈利潤為1.456億元，去年同期數據為2.445億元，同比下滑約40.33%。

　　如家從美國退市原因之一是自身戰略轉型發展的需要。如家的服務輸出和品牌影響力在美國市場并不占優勢，其在資本市場的吸金能力并不強，而中國股市目前的融資能力會強出很多，退市全力發力中國市場是必然，此外首旅集團擁有400多億元的資產，顯然對于如家轉型能夠起到巨大的資金支持。

　　事實上，早在2013年，同為經濟型酒店的7天連鎖酒店集團已經率先從美股退市，此后被創始人重新打造成綜合性的鉑濤酒店集團。目前國內經濟型酒店僅剩華住一家孤懸海外。

　　首旅酒店體量達3000家

　　北京商報記者了解到，本次交易完成后，首旅酒店規模將迅速擴大，未來將在國內300余城市運營3000余家酒店。此外，收購如家后，也將進一步豐富首旅酒店品牌體系。記者了解到，首旅酒店私有化如家后，將擁有“首旅建國”、“首旅京倫”、“雅客e家”、“欣燕都”、“南苑”、“如家”、“莫泰”、“云上四季”、“和頤”和“如家精選”等多個品牌。

　　首旅酒店方面表示，此次交易有助于提升首旅酒店和如家的市場競爭力。交易完成后將借助首旅集團、首旅酒店在高檔、中檔酒店領域的經驗以及多元化的服務業態，實現優勢互補，開展多領域合作，為消費者提供多元的服務體驗。

　　此外，重組完成后，攜程上海還將成為首旅酒店的戰略投資者，推動首旅酒店線上線下業務融合與提升。

　　華美顧問首席知識官趙煥焱表示，收購如家后，首旅集團推進了混合所有制改革，布局了高中低端酒店市場，首旅集團從資本層面實現進一步市場化。但是主打高端酒店市場的首旅集團未來如何融合如家，還有待于市場考驗。（記者 關子辰）