3月CPI同比漲2.3％ 分析：短期無需擔心通貨膨脹

國家統計局11日發布物價數據顯示，3月份全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.3％，漲幅與上月相同。

不同機構對此數據進行了解讀。其中，民生證券認為從中長期基本面看，只要不發生大放水、大貶值或供給危機，中國就不會陷入持續滯脹。

中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才指出目前CPI處在合理的空間，是一個理想的狀態，短時間內不會突破3％的警戒值，所以無需擔心通貨膨脹。

國家統計局城市司高級統計師余秋梅稱，從環比看，3月份CPI環比下降0.4％，主要是受鮮活食品和部分服務項目價格回落的影響。一是春節過后蛋、鮮菜、水產品、鮮果和豬肉價格等鮮活食品價格有所回落；二是春節假日影響消退，飛機票和旅行社收費價格下降；三是務工人員陸續返城，春節期間漲價的部分服務如車輛修理與保養、美發、家政服務等價格有所回落。從同比看，3月份CPI同比漲幅與上月相同，部分分類漲幅較高。前期全國低溫寒潮影響了鮮菜的生長，與去年3月相比市場供應相對不足，鮮菜價格同比上漲較多，漲幅達35.8％。由于前期豬肉價格長時間低迷，養豬場戶積極性受挫，導致生豬存欄下降，生豬產能處于近年低位，市場供應偏緊，導致豬肉價格上漲28.4％。

“豬肉價格上漲動力減弱，通脹壓力可控”，民生證券認為，工業品價格能否持續上漲還有待觀察，全年PPI仍難轉正。CPI仍低于全年3％的目標，全年實現目標毫無問題，而且PPI仍在持續負增長，通縮相比于滯脹更值得擔憂，央行不會因此收緊。

“CPI略低于預期，蔬菜和豬肉價格高企推高食品通脹同比增速至7.6％，但環比已出現回落；非食品通脹維持低迷”，匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示。

“CPI連續上漲并不會導致通脹”，徐洪才指出，由于目前的負利率大環境，降息已經沒有空間，繼續降息會導致資本外流。但預計4月份央行還會再次降準，以保持貨幣信貸和社會融資規模平穩增長。

對于未來物價走勢，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，未來在沒有出現大的自然災害天氣、國際大宗商品也沒有大幅上揚的情況下，物價有望維持在相對穩定的狀態。

趙錫軍表示，需要注意的是，目前流動性比較充裕，應密切關注在大蒜、姜等某些領域的投機炒作現象，防止價格出現非正常大幅上漲。

民生證券研究院執行院長管清友表示，考慮到現在能繁母豬存欄仍在減少，預計全年豬價都將保持較高的景氣度。但僅從同比的角度看，豬價上漲最大的沖擊體現在一季度，后續由于基數效應，豬價對CPI同比漲幅的貢獻將略有減弱。而隨著天氣轉暖，北方菜供應增多，菜價上漲壓力會逐步緩解，但后續需警惕厄爾尼洛效應對菜價的影響，預計CPI全年漲幅在2.3%左右。

記者注意到，針對目前引起輿論關注的豬肉價格上漲，近期，農業部、商務部紛紛發聲，強調豬肉價格暴漲的可能性不大。國家發改委日前在其官網也刊文稱，今年春節后，生豬價格不降反升，持續高位運行。這是生豬養殖行業經歷前幾年周期性調整的結果，帶有恢復性和補償性。今后一段時間生豬價格可能高位趨穩，但上漲空間有限。（記者曲若柳）