■本報記者 趙子強 喬川川
編者按：經(jīng)過上半年窄幅震蕩，投資者對市場的技術(shù)底信心明顯增強，并進一步引發(fā)了對下半年市場熱點動向的關(guān)注。《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計了包括中金公司、中信證券在內(nèi)的十余家券商下半年投資策略報告發(fā)現(xiàn)，大金融、大消費和新興產(chǎn)業(yè)是被多家機構(gòu)集中看好的熱點，有望在下半年持續(xù)走強。今日本文特對上述熱點行業(yè)的基本面情況以及其中潛力股進行分析，以供投資者參考。
大金融 三因素吸引機構(gòu)眼光
《證券日報》市場研究中心梳理發(fā)現(xiàn)，中信證券、興業(yè)證券、國元證券、海通證券、中金公司等多家券商均在其下半年投資策略報告中表示，看好大金融股下半年的投資機會。利率有抬升預期，金融強監(jiān)管下引發(fā)的去杠桿、金融股在MSCI初始納入的A股222只成份股中占較大比重均成為機構(gòu)普遍看好大金融股的主要原因。
興業(yè)證券表示：過去幾年杠桿激進的小金融企業(yè)在今年以來的去杠桿趨勢下業(yè)務量下降，行業(yè)格局優(yōu)化過程中，穩(wěn)健的龍頭股有望不斷受益，估值得到修復。
中信證券則表示：預計下半年國內(nèi)利率中樞依然有抬升空間。信用環(huán)境趨緊是利率上行的主要原因，趨嚴的金融監(jiān)管節(jié)奏決定利率上行節(jié)奏，實體與政策的忍耐程度決定利率上行幅度。可關(guān)注直接受益于利差擴大的行業(yè)，優(yōu)選保險，次選銀行。
從上半年市場表現(xiàn)來看，金融板塊中，保險、銀行整體表現(xiàn)更為突出，累計分別上漲23.50%、11.34%（滬指上半年上漲2.86%），券商則累計下跌4.04%。對于超跌明顯的券商股，其后市機會受到機構(gòu)的普遍看好。平安證券表示：考慮目前行業(yè)估值已調(diào)整至低位，下半年或有階段反彈行情。同時A股納入MSCI將對權(quán)重較大且處在價值洼地的券商板塊構(gòu)成利好，未來板塊將會持續(xù)獲得資金關(guān)注。個股推薦：1.業(yè)績表現(xiàn)較好、估值較低的券商如：中信證券、廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券；2.國企改革角度如：國元證券、興業(yè)證券。
另外，興業(yè)證券還明確表示：證券板塊的左側(cè)買點將來臨。受金融嚴監(jiān)管、去杠桿的環(huán)境影響，券商行業(yè)發(fā)展預期受到明顯的壓制，監(jiān)管的不確定性進一步降低了其估值預期。但是核心影響因素的邊際改善已經(jīng)開始出現(xiàn)，監(jiān)管的框架逐漸完整，不確定性降低，板塊在超跌后重回波動窗口期，左側(cè)買點將來。
大消費 16只概念股被機構(gòu)扎堆看好
《證券日報》市場研究中心梳理發(fā)現(xiàn)，震蕩市下大消費股明顯的防御特性、消費升級以及MSCI A股成份股中消費股占較高權(quán)重均是市場下半年看好大消費板塊的主要原因。
中金公司表示：年初至今個股的分化情況與之前判斷今年配置需要自下而上“重拾業(yè)績顯微鏡”、重視大消費的策略相吻合。下半年可繼續(xù)沿著中國產(chǎn)業(yè)升級與消費升級的方向深挖“新制造”與“大消費”。
中原證券也表示：大盤在無重大事件沖擊的情況下，下半年震蕩偏弱的格局較難打破。在震蕩的存量資金博弈市場中缺乏大的系統(tǒng)性機會，但結(jié)構(gòu)性行情仍存，大眾消費將是下半年最為明確的主題。
事實上，上半年，大消費細分板塊中，家用電器、食品飲料已率先走強，上半年累計漲幅分別為：31.31%、23.45%，在28類申萬一級行業(yè)中位列前二。汽車細分板塊累計漲幅為9.03%，在28類申萬一級行業(yè)中排名第四，醫(yī)藥生物板塊累計漲幅也達到3%，排名第十二。
在未來大消費板塊個股布局上，中金公司則推薦關(guān)注，零售板塊的永輝超市、蘇寧云商、友阿股份；家電板塊的老板電器、美的集團和海信科龍；汽車及零部件板塊的上汽集團、宇通客車和金龍汽車；食品飲料板塊的貴州茅臺、口子窖、伊利股份、雙匯發(fā)展等；醫(yī)療保健板塊的：科倫藥業(yè)、上海醫(yī)藥和
華潤三九。
從機構(gòu)評級來看，有16只大消費類概念股最受機構(gòu)看好，近30日內(nèi)機構(gòu)買入評級家數(shù)均在5家及以上，上汽集團、宋城演藝、華東醫(yī)藥、峨眉山A、三花智控等個股近30日內(nèi)機構(gòu)“買入”評級數(shù)居前五，分別為14家、11家、10家、9家和8家，其余機構(gòu)扎堆看好的11只大消費股分別為：華域汽車、通化東寶、麗珠集團、云南白藥、中國國旅、均勝電子、長春高新、貴州茅臺、美的集團、中青旅和首旅酒店。
新興產(chǎn)業(yè) 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈受關(guān)注
上半年，上證指數(shù)上漲2.86%，中小板指上漲7.33%，創(chuàng)業(yè)板指則下跌7.34%。隨著創(chuàng)業(yè)板股的超跌，部分新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)龍頭股，已經(jīng)回落至估值相對合理區(qū)間，其超跌反彈機會更受到了多家券商的看好。
興業(yè)證券在中期策略報告中表示：去年四季度和2017年一季度創(chuàng)業(yè)板股單季度凈利潤同比增速分別為31.6%、27.8%，增速已連續(xù)兩個季度下降。考慮到低基數(shù)效應的消失、再融資政策的收緊，未來創(chuàng)業(yè)板利潤增速再創(chuàng)新高的難度較大。成長股將進入“大分化”時代，業(yè)績與估值匹配的“真成長”有望逐步走出獨立行情。可關(guān)注電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機會。
國元證券表示：激進的投資者可參與間歇性的中小市值股風險偏好修復行情，從超跌的角度看，選擇依靠內(nèi)生性增長形成業(yè)績支撐，并持續(xù)發(fā)展的成長股，具體行業(yè)包括生物醫(yī)藥、通信設備、信息安全、人工智能、新能源汽車。
而上海證券也表示：下半年可關(guān)注人工智能、新能源汽車、區(qū)塊鏈等新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資機會。可以看出，在券商的下半年投資策略報告中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈下半年機會受到機構(gòu)的普遍看好。
事實上，在上半年的最后一個月，新能源汽車板塊已經(jīng)有所異動。與之相關(guān)的大智慧特斯拉板塊指數(shù)6月份，結(jié)束了月線兩連陰，整體上漲6.54%。民生證券表示：近期龍頭、大藍籌行情或顯示一線藍籌上漲空間縮小，進入6月份后的流動性相對舒緩利于風險偏好改善，因此看好在行業(yè)格局優(yōu)化的基礎上業(yè)績高成長且估值合理的行業(yè)，例如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
新能源汽車個股選擇上，安信證券表示：隨著7月份特斯拉model3量產(chǎn)，板塊有望迎來進一步向上催化。個股推薦：宏發(fā)股份、科達利、星云股份、先導智能、當升科技、杉杉股份、國軒高科、諾德股份、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等。
