美團25日向港交所正式遞交上市申請。有市場分析預(yù)測，美團的目標(biāo)估值為600億美元（約4680億港元），預(yù)計集資60億美元（468億港元），最快10月掛牌。根據(jù)招股書，美團是國內(nèi)生活服務(wù)電子商務(wù)平臺，三大主要業(yè)務(wù)板塊為“餐飲外賣”、“到店、酒店及旅游”以及“新業(yè)務(wù)”，過去3年收入增長超過7倍，從2015年的40億元增至2017年的339億元。
和多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，美團也存在由于“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”公允價值變動而帶來的“非經(jīng)營性虧損”。不過，招股書顯示，美團經(jīng)調(diào)整虧損凈額在持續(xù)收窄，2015年虧損59億元，2016年收窄至虧損54億元，2017年進(jìn)一步收窄至虧損28.5億元，3年內(nèi)虧損減半。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，逐漸好轉(zhuǎn)的財務(wù)指標(biāo)，對美團估值將產(chǎn)生積極影響。
招股書顯示，2017年，美團平臺完成的交易筆數(shù)超過58億，交易額達(dá)3570億元，交易用戶數(shù)達(dá)到3.1億。自2015年至2016年，美團交易用戶人均每年交易筆數(shù)從10.4筆提升至12.9筆，2017年這一數(shù)值高達(dá)18.8筆，交易筆數(shù)三年增長超80%。其中，按交易次數(shù)排名前10%的頭部用戶，人均每年交易筆數(shù)達(dá)到了98筆。在線合作商戶從2015年約300萬家增長至2017年約550萬家，其中2017年活躍商家達(dá)440萬家。
招股書還顯示，2017年，美團交易額同比增長50.6%，營業(yè)收入同比增長161%。收入增速大于交易額增速，意味著美團的傭金比例在提升，說明美團的議價權(quán)增強。
美團將采用“不同投票權(quán)架構(gòu)”上市。根據(jù)招股書，美團設(shè)A類股權(quán)和B類股權(quán)，A類股份持有人每股可投10票，B類股份持有人每股可投1票。A類股份持有人為美團聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO兼董事長王興，美團聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事及高級副總裁穆榮均，以及美團聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事及高級副總裁王慧文。
市場分析認(rèn)為，美團IPO后，可能會繼續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴張。招股書稱，美團已由單一品類服務(wù)提供商發(fā)展為一家廣泛覆蓋多品類的服務(wù)業(yè)電子商務(wù)平臺，并“創(chuàng)建了真正覆蓋全國的‘線上+線下’業(yè)務(wù)模式。”目前，美團已進(jìn)軍線下零售，并于去年在北京開設(shè)第一家線下生鮮超市小象生鮮。今年3月21日，美團還在上海推出交通出行服務(wù)，第三天就宣布收獲30萬訂單，拿下上海1/3市場。4月，美團以27億美元收購摩拜，進(jìn)入共享單車市場。新業(yè)務(wù)拓展已經(jīng)成為美團發(fā)展的常態(tài)。此前接受采訪時，王興還表示，美團對業(yè)務(wù)的選擇，和客戶需求相關(guān)，也和業(yè)務(wù)能力相關(guān)。面對美團業(yè)務(wù)邊界究竟在哪里的問題，王興說，不認(rèn)為要給自己設(shè)限，只要核心是清晰的，服務(wù)什么人、提供什么服務(wù)，美團就會不斷嘗試各種業(yè)務(wù)。對此，市場分析則認(rèn)為，IPO后美團將可能加大網(wǎng)約車、共享單車、新零售等新興業(yè)務(wù)，同時還可能繼續(xù)尋求進(jìn)入新業(yè)務(wù)的機會。
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