中國稀土行業協會統計顯示，2月15日稀土價格指數為426.8，較前一日上漲6.2點，創歷史新高。

自2021年6月以來，國內稀土市場價格指數持續上漲。今年以來，國內稀土氧化物市場價格維持高位。市場人士認為，此輪稀土價格上漲與供需錯配有關。

下游需求旺盛

近期，國內鐠釹系價格持續走高。據生意社數據，2月15日，國內輕稀土市場價格上漲。其中，金屬鐠釹價格每噸上漲5萬元，報價達136萬元；氧化釹價格每噸上漲2萬元，報價達121萬元；金屬鐠每噸價格漲至139萬元。

SMM調研顯示，由于緬甸疫情嚴峻，年初緬甸礦進口持續緊張。而國內占稀土上游氧化物供應38%-40%的釹鐵硼廢料，因廢料企業成本倒掛、廢料現貨難覓、春節停產檢修等因素，其供應或在2月下降20%-30%。進口礦與釹鐵硼廢料在供應端的收緊使國內稀土上游供給持續緊張。

在供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來，稀土價格快速攀升。北方稀土表示，隨著上游供給側優化及下游風電、新能源汽車等終端消費需求拉動，主要稀土產品市場供需局面得到改善，推動稀土市場主要產品價格震蕩走高，交易活躍度增加，企業開工率和產能利用率提升，稀土生產加工企業經營質量和效益得到改善。

業內人士表示，目前鐠釹市場延續緊平衡狀態，加之春節期間企業開工率有所下降，個別企業停產，廢料價格持續走高，短時間內稀土氧化物產量難以大幅增加。同時，春節后新能源汽車、風電等終端領域需求旺盛，大型磁材企業訂單基本接滿。目前恰逢雨季，南方中重稀土礦開采難度偏大，預計一季度國內中重稀土氧化物供應難有增量，供需缺口有所擴大。

業績普遍向好

受益于量價齊升，稀土上市公司業績水漲船高。

以北方稀土為例。1月14日，北方稀土發布的2021年業績預告顯示，預計2021年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤49.01億元-50.61億元，同比增長488.58%-507.79%。單季度看，公司第四季度實現歸母凈利潤17.52億元-19.12億元，環比增長57.34%-71.71%，同比增長439.38%-488.65%。

北方稀土表示，業績的快速增長主要得益于產品的量價齊升。產量方面，第二批稀土開采指標在2021年第四季度公布，北方稀土獲得稀土礦指標10.035萬噸REO，增加2.68萬噸REO，獲得輕稀土指標增量的96%，公司全年稀土產品產銷量因而上漲；價格方面，鐠釹氧化物2021年均價達到59.58萬元/噸，同比增長91.83%。2021年四季度均價達到77.37萬元/噸，同比增長107%，環比增長31.1%。

在此背景下，上市公司加快布局力度。2月11日，盛和資源發布公告，公司擬以約1.8億元收購Peak RareEarths Limited19.9%的股權。標的公司主要經營位于坦桑尼亞的Ngualla稀土礦項目和擬在英國投資建設的Teesside精煉廠項目。Ngualla稀土礦項目預計投資約2億美元，年處理原礦約80萬噸，產稀土精礦(45%REO)約37200噸。

稀土礦資源方面，盛和資源目前實際掌握稀土資源約5萬噸REO/年。其中，公司受托管理四川省涼山州德昌大陸槽稀土礦是中國第二大輕稀土礦區，年產稀土精礦約1萬噸REO；公司參股的美國芒廷帕斯礦年產稀土精礦4萬噸REO。

太平洋證券認為，總體上看，稀土價格穩定有利于產業鏈可持續發展，改變產業鏈上下游利潤分配的政策導向趨勢也已形成。下游方面，磁材龍頭公司技術附加值高，受原料成本沖擊度較小，具有技術壁壘和客戶壁壘。隨著未來產能擴張，優勢企業集中度有望進一步提升。

（何昱璞）