近期A股市場企穩回升，賺錢效應較前期明顯。多家一線私募機構表示，結構性機會將不斷出現。在倉位管理方面，多家一線私募表示，現階段會繼續加倉。在投資思路方面，疫情后修復、穩增長成為了私募機構重點關注的兩大掘金主線。

信心繼續增強

目前一線私募機構對于A股市場的整體定調，普遍較為積極。建泓時代投資總監趙媛媛稱，目前A股市場仍在筑底過程中，從基本面來看，在疫情防控進一步向好的背景下，前期接連推出的穩增長措施，將帶動經濟強勁復蘇。翼虎投資董事長、投資總監余定恒認為，當下A股市場正在呈現出內外部不確定因素之間的動態博弈，反映在市場運行上就是反復磨底和震蕩筑底的過程。

“政策面對于市場聚焦的一些領域做出了積極響應，為市場注入信心，有效改善了市場預期和投資者風險偏好。”肇萬資產總經理崔磊在接受中國證券報記者采訪時強調。

加倉意愿提升

某第三方機構5月17日最新公布的股票私募機構倉位監測數據顯示，截至5月6日(因信息披露合規等因素，私募產品凈值、倉位測算等數據較為滯后)，股票私募機構的平均倉位為69.76%，比前一周下降了1.46個百分點。倉位超過8成的股票私募機構比例達46.97%。此外，有26.09%的股票私募機構倉位介于5成至8成之間，另有26.94%的股票私募機構倉位低于5成。

在百億級私募的倉位方面，數據顯示，截至5月6日，百億級私募在六大規模組別中的平均倉位最高，為73.96%。

半夏投資創始人李蓓稱，A股目前的估值已位于階段性底部，市場進入“易漲難跌”的運行格局。在此背景下，“前期部分機構的主動及被動減倉過程已結束”。

從近期一線私募的倉位動態變化來看，近期不少機構表態“不吝于”繼續加倉。趙媛媛表示：“目前我們倉位處于中高水平，后期等待國內貨客運數據及外資流入數據顯著改善之后，會擇機再加倉。”余定恒則透露，后期將根據市場變化擇機進行適度加倉。

布局新主線

多家受訪私募機構在把握市場主線方面出現新變化。其中，疫情后修復、穩增長成為多家私募機構重點關注的關鍵市場主線。

余定恒表示，在近期地產政策出現結構性調整的背景下，地產板塊及基建產業鏈將會迎來階段性走強機會。上海疫情防控進一步向好，預計也會對復工復產概念股帶來提振。

除此之外，防疫相關領域、受益于穩增長的板塊，現階段值得持續關注。“建議投資者當前可重點圍繞低估值、強反轉、穩增長三個關鍵詞，進行布局。”余定恒稱。

“我們在4月中旬已經將持倉結構由平衡型向成長風格切換，逐步將上半年取得顯著超額收益的低估值品種，置換為前期充分調整的成長股。”崔磊表示，近幾周的主要調倉方向包括國產汽車、鋰電池電芯、特斯拉產業鏈等。其中主要考量是預計長三角區域制造業持續復蘇，尤其是汽車產業。“結合產業政策的潛在激勵，相關領域隱含了較高的預期差和基本面修復潛力。”崔磊稱。

對于這一選股思路，趙媛媛也有類似看法。趙媛媛稱，汽車產業鏈以及上海本地線下消費領域，值得提前布局。此外，在與穩增長政策相關的新經濟領域，可以密切關注特別國債的動向及其潛在投向，如物流領域和“醫療新基建”等。

（王輝）