10月底以來，港股互聯網板塊強勢反彈。Wind數據顯示，截至12月21日，在港交所掛牌的騰訊控股、微博等自10月底以來漲超50%，快手、嗶哩嗶哩等更是漲幅翻倍。港股互聯網板塊近期走強，也讓不少相關主題基金凈值近期大幅“回血”，易方達知名基金經理張坤所管多只產品凈值自10月底以來上漲近30%。
業內人士表示，近期港股互聯網板塊反彈與行業政策、公司業績等因素密切相關，當前背景下，互聯網板塊最不利的階段或已過去。從長期角度來看，該板塊目前具有較高投資性價比。
中資互聯網個股回暖
隨著港股市場逐漸回暖，港股互聯網板塊也觸底反彈。Wind數據顯示，截至12月21日收盤，香港軟件與服務指數報收299997.34點。自10月31日以來，該指數累計上漲54.62%。
不少港股中資互聯網個股也持續反彈。Wind數據顯示，10月31日至12月21日，騰訊控股股價從不足200港元到站上300港元，累計上漲55.08%；阿里巴巴股價突破80港元，累計上漲37%。此外，京東集團、微博、美團、百度集團、網易區間內分別累計上漲48.84%、57.95%、43.02%、40.95%、30.77%。
值得一提的是，10月31日至12月21日，快手、嗶哩嗶哩股價更是翻倍。其中，快手累計上漲104.57%，股價最高一度突破70港元；嗶哩嗶哩累計上漲150.25%，股價最高曾破220港元。
相關ETF也是“漲聲”一片。Wind數據顯示，10月31日至12月21日，易方達中概互聯網ETF累計上漲23.77%。該基金已連續10日凈申購，近60日內有59日為凈申購，近60日凈申購額超5500萬元。此外，中概互聯ETF、嘉實中概互聯網ETF區間內分別累計上漲43.12%、44.04%。
不過值得注意的是，盡管港股互聯網板塊強勢反彈，但和此前的高點仍有一定距離。例如騰訊控股股價去年年初曾達747.15港元的歷史高點；嗶哩嗶哩去年年中曾達1052港元的歷史高點。
主題基金大幅“回血”
港股互聯網板塊強勢反彈，也讓不少相關主題基金和重倉相關個股的基金凈值近期不斷走高。Wind數據顯示，10月31日至12月20日，Wind阿里巴巴概念主題基金、Wind騰訊概念主題基金、Wind移動互聯網概念主題基金共614只相關主題基金(不同份額分開計算)中，有436只取得正收益，134只漲幅超10%。
具體來看，嘉實港股互聯網產業核心資產混合A、C為區間內相關主題基金中的“收益王”，區間內漲幅分別達32.43%、32.35%。該基金三季報顯示，三季度末，美團、騰訊控股、云音樂、快手分別位列該基金第一、第二、第五和第七大重倉股，且較二季度末均有所加倉。該基金在三季報中堅定看好港股互聯網板塊。“芒格曾經說釣魚的首條要領就是要去有魚的魚塘。港股就是這個有大魚的魚塘，互聯網、創新藥及其他新經濟都是港股的特色成長賽道。”該基金三季報顯示。
緊隨其后的是易方達龍頭優選兩年持有混合A、C，區間內漲幅分別達32.17%、32.11%。該基金由基金經理王元春擔綱，三季度末，騰訊控股和美團分別位列該基金第三大、第五大重倉股。此外，招商核心競爭力混合A、C，嘉實品質藍籌一年持有期混合A、淳厚時代優選混合A、嘉實品質藍籌一年持有期混合C等相關主題基金區間內漲幅也均超25%。
值得一提的是，港股互聯網板塊的上漲讓一些知名基金經理管理的產品持續“回血”。張坤所管的易方達藍籌精選混合區間內上漲27.07%。三季度末，騰訊控股和美團分別位列該基金第五、第九大重倉股。此外，張坤所管的其他同樣重倉港股互聯網板塊的基金也強勢反彈，易方達優質企業三年持有混合、易方達優質精選混合(QDII)和易方達亞洲精選股票(QDII)區間內分別上漲31.78%、29.28%和22.04%。
互聯網板塊具有較高投資性價比
港股互聯網板塊反彈究竟是“曇花一現”還是“觸底反轉”？對此，多位業內人士分析指出，港股互聯網板塊近期表現與政策、公司業績等因素密切相關，從長期角度來看，該板塊目前具有較高投資性價比。
廣發基金夏浩洋表示，中概股和港股市場回暖，源于四方面因素影響：一是市場信心獲得提振，為企業業績修復帶來了樂觀預期；二是經歷此前優化調整后，目前相關政策基調對平臺經濟、游戲在內的互聯網板塊構成了實質利好；三是中概股在美退市的問題解決取得樂觀進展，部分互聯網公司也在陸續申請在香港二次上市以及雙重上市，中概股退市壓力邊際減小；四是互聯網公司三季報普遍呈現收入略超預期，利潤大超預期的現象，且三季度的修復趨勢呈現環比改善的狀態，企業降本增效成效顯現。
“市場前期對互聯網科技等行業不太看好，在經歷了大幅下跌后，估值處于較低水平。”國海富蘭克林基金相關人士補充說。此前港股回調幅度較大，目前估值處于歷史較低的位置，存在較大超跌反彈空間；加上近期國內出臺多項積極政策，穩增長信心強化，因此迎來反彈行情。
對于反彈的持續性，夏浩洋表示，企業業績復蘇動能強勁，驅動股價表現的核心動力即是上市公司的業績表現。從長期來看，在全球經濟復蘇，特別是中國這臺“超級發動機”加速之時，全球科技巨頭的業績韌性依然相當強勁，當前相關板塊具有較高的投資性價比。
嘉實基金表示，由于美國近期公布的PPI數據低于預期，進一步緩解了通脹的壓力，當前制約風險偏好最大的因素已出現變化。在穩增長政策加碼下，看好互聯網的未來發展。“我們預期整個港股的基本面迎來拐點；從投資機會看，港股底部特征明顯，具備長期投資價值。短期來看，互聯網企業行業最不利的階段已經過去。”
國海富蘭克林基金相關人士表示，雖然互聯網公司近一年來遭遇挫折，但其近來依靠不斷的內生創新，積極尋找發展業務的方法，從長遠來看展現出強大的生命力。預計未來一段時間互聯網公司的估值和盈利有望呈現上升趨勢，市場波動為長期投資者建立頭寸提供了很好的切入點。
（張凌之 趙若帆）
