中國證券報(bào)記者1月3日從北京證券交易所獲悉，截至2022年12月27日，北交所共受理72家券商融資融券(以下簡稱“兩融”)業(yè)務(wù)權(quán)限開通申請(qǐng)，審核通過64家，開通兩融交易單元24家；中國結(jié)算共受理73家券商結(jié)算路徑和兩融專戶開通申請(qǐng)，業(yè)務(wù)辦理推進(jìn)正常。

多家券商表示，會(huì)持續(xù)通過分支機(jī)構(gòu)動(dòng)員、加大投教力度等方式進(jìn)一步做好北交所兩融業(yè)務(wù)適當(dāng)性管理、推進(jìn)業(yè)務(wù)普及和推廣。同時(shí)，根據(jù)北交所最新安排和要求，做好兩融業(yè)務(wù)正式上線的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

看好市場機(jī)遇

“北交所發(fā)布兩融業(yè)務(wù)規(guī)則以來，公司領(lǐng)導(dǎo)親自指揮、統(tǒng)籌公司各項(xiàng)資源，全力以赴做好業(yè)務(wù)準(zhǔn)備和市場動(dòng)員工作。”中信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至目前，中信證券有序完成技術(shù)、業(yè)務(wù)等各方面準(zhǔn)備，業(yè)務(wù)權(quán)限和交易單元申請(qǐng)均獲通過，已做好開展業(yè)務(wù)的全部準(zhǔn)備。

2022年11月21日起，中信證券便向客戶提供預(yù)約開通北交所兩融權(quán)限功能，并通過各種渠道，全面開展市場動(dòng)員和客戶宣傳、引導(dǎo)工作。截至目前，公司通過主動(dòng)發(fā)送短信、客戶經(jīng)理動(dòng)員等方式，合計(jì)覆蓋客戶71674名。其中，已預(yù)約開通權(quán)限的客戶合計(jì)404名。

銀河證券、華泰證券、華西證券等券商也在積極行動(dòng)。“公司已制定《北交所融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施方案》，完成10余項(xiàng)兩融相關(guān)制度及合同的修訂工作，通過北交所系統(tǒng)通關(guān)測試，完成交易單元開通工作，順利獲得北交所兩融業(yè)務(wù)首批券商資格。”銀河證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2022年12月29日，累計(jì)觸達(dá)客戶35萬戶，進(jìn)行意向登記兩融客戶1.4萬戶。

華泰證券完成開展兩融業(yè)務(wù)有關(guān)的制度修訂、合同修訂及公示、風(fēng)險(xiǎn)揭示書修訂，折算率、維持擔(dān)保比例、保證金比例和持倉集中度、息費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等核心指標(biāo)已準(zhǔn)備就緒，并完成擔(dān)保標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)及名單確認(rèn)。此外，華泰證券總部篩選符合北交所適當(dāng)性要求的目標(biāo)客戶，分批次推送給一線服務(wù)經(jīng)理，由服務(wù)經(jīng)理進(jìn)行逐一覆蓋動(dòng)員收集意向。

券商看好北交所兩融業(yè)務(wù)的市場機(jī)遇。已獲北交所兩融業(yè)務(wù)資格的華西證券有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，北交所兩融業(yè)務(wù)的推出為證券公司提供了另一條觸達(dá)中小企業(yè)、落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體的重要渠道，也為行業(yè)帶來新的機(jī)會(huì)。

技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒

事實(shí)上，北交所已于近期組織市場參與各方開展技術(shù)系統(tǒng)通關(guān)測試，83家券商參與，其中81家測試通過；北交所、中國結(jié)算、券商的交易、行情、柜臺(tái)、官網(wǎng)、賬戶、清算等各項(xiàng)技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒。

北交所兩融制度已經(jīng)齊備。2022年11月11日，北交所發(fā)布實(shí)施《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》和《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》。彼時(shí)，業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者，北交所兩融業(yè)務(wù)有望在2023年初正式上線。

兩融制度是北交所持續(xù)推進(jìn)市場制度建設(shè)的重要舉措之一。“兩融政策的出臺(tái)，是一家證券交易所進(jìn)入常規(guī)化運(yùn)行的重要標(biāo)志。從業(yè)務(wù)本身看，兩融業(yè)務(wù)的開展，肯定會(huì)帶來增量資金。另外，目前滬深市場的兩融業(yè)務(wù)主要以融資為主(占比超過九成)，通過觀察融資余額變化，可以反映市場心態(tài)。”開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱表示。

中銀證券研報(bào)分析，北交所開市以來，股票數(shù)量得到穩(wěn)定擴(kuò)充，但整體市值和成交隨著市場的變化處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。隨著兩融交易的開展，北交所股票的流動(dòng)性或?qū)⒌玫揭欢ㄌ嵘?/p>

圍繞兩融業(yè)務(wù)，考慮到現(xiàn)階段北交所的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)和流動(dòng)性水平，北交所將采取多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制舉措。具體包括：執(zhí)行“兩步走”策略，初期僅推出兩融基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，運(yùn)行平穩(wěn)后再推出轉(zhuǎn)融通，確保兩融業(yè)務(wù)落地后初期將以融資業(yè)務(wù)為主，市場上的融券券源有限，整體杠桿水平較低，降低市場整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；審慎篩選兩融標(biāo)的，把好標(biāo)的股票準(zhǔn)入關(guān)等。

（吳科任 李夢(mèng)揚(yáng)）