臨近春節(jié)，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)震蕩，部分鋼廠冬儲價格已出，但普遍高于市場預(yù)期，鋼貿(mào)商冬儲意愿不強(qiáng)。分析人士認(rèn)為，春節(jié)后市場將進(jìn)入需求驗證期，需求預(yù)期擺動或加大價格波動，2023年對產(chǎn)業(yè)企業(yè)來說，將面臨經(jīng)營調(diào)節(jié)能力和風(fēng)險管理能力的考驗，建議相關(guān)企業(yè)積極參與國內(nèi)期貨市場進(jìn)行風(fēng)險對沖。

鋼貿(mào)商冬儲意愿不強(qiáng)

每年12月下旬至次年3—4月，建材市場進(jìn)行冬儲操作，進(jìn)入2023年1月中旬，伴隨少數(shù)鋼企發(fā)布冬儲政策，國內(nèi)鋼材冬儲告一段落。

據(jù)了解，由于2022年經(jīng)營總體欠佳，市場對后市需求存在顧慮，且當(dāng)前冬儲價格對鋼貿(mào)商來說吸引力不強(qiáng)，2023年春節(jié)前鋼貿(mào)商冬儲意愿總體不高，以被動冬儲為主。

“從當(dāng)前冬儲情況來看，鋼廠與鋼貿(mào)商等下游對于鋼材價格有一定分歧。在看好節(jié)后需求復(fù)蘇的情況下，鋼廠低價低利出貨意愿降低，對于鋼材價格期望較高，愿意適當(dāng)增加鋼材庫存；而鋼貿(mào)商風(fēng)險承受能力較弱，不愿冒險匹配鋼廠意愿進(jìn)行大規(guī)模冬儲，節(jié)前更多是獲利了結(jié)和資金回籠為主，預(yù)計盤面震蕩運(yùn)行。”華泰期貨研究指出。

從價格表現(xiàn)看，臨近春節(jié)，鋼材價格偏強(qiáng)震蕩。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，蘭格鋼鐵全國絕對價格指數(shù)為4419元，較前一周上升0.9%，較上一年同期下降12.7%。

“近期市場交易的核心在于宏觀預(yù)期的異動、政策對大宗商品價格監(jiān)控強(qiáng)度以及節(jié)后需求的預(yù)期博弈；爐料現(xiàn)實供需雙弱，冬儲基本結(jié)束，產(chǎn)業(yè)基本面向上驅(qū)動走軟。”中信期貨研究指出。

鋼企經(jīng)營能力面臨考驗

從鋼企發(fā)布的冬儲政策看，冬儲涉及主要品種為建筑鋼材，且以華中和華南地區(qū)主流鋼廠為主，但是定價較高。西北和東北地區(qū)鋼廠一改往年主力冬儲角色擔(dān)當(dāng)，大多數(shù)鋼廠未發(fā)布冬儲政策。

“春節(jié)后預(yù)期市場將呈現(xiàn)供需雙強(qiáng)，但需求預(yù)估恢復(fù)緩慢，需要關(guān)注節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)對鋼材庫存影響，在庫存壓力凸顯和需求證偽前，價格預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)。”廣發(fā)期貨分析師周敏波表示。

展望后市，永安期貨北京研究院常務(wù)副院長朱世偉對中國證券報記者分析，從建材市場下游需求看，2022年以來，國家出臺了支持地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的有關(guān)政策，穩(wěn)定市場預(yù)期。未來，預(yù)計房地產(chǎn)市場將回到健康發(fā)展的節(jié)奏，但能否很快恢復(fù)需要進(jìn)一步觀察，隨著房地產(chǎn)、基建等下游市場逐步回暖，預(yù)計鋼材市場2023年下半年更為樂觀。

“2023年將是一場壓力測試，檢驗產(chǎn)業(yè)企業(yè)經(jīng)營調(diào)節(jié)能力和風(fēng)險管理能力。”朱世偉表示，希望相關(guān)企業(yè)更積極參與國內(nèi)期貨市場，用反映國內(nèi)需方利益的期貨工具進(jìn)行風(fēng)險對沖，推動國內(nèi)期貨市場和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)形成合力。“國內(nèi)期貨市場采取實物交割制度，監(jiān)管風(fēng)控措施較為嚴(yán)格，市場運(yùn)行平穩(wěn)。對鋼鐵重要原料的鐵礦石來說，雖然目前鐵礦石貿(mào)易仍以普氏指數(shù)為主導(dǎo)，但這幾年國內(nèi)鐵礦石期貨在定價影響力、引導(dǎo)力上的作用已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，多數(shù)情況下的鐵礦石期貨價格和漲幅低于境外指數(shù)、衍生品，價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮。”