7月25日A股市場全線上漲，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲2.13%、2.54%、2.14%，上證指數創下近8個月最大單日上漲紀錄。當日A股成交額接近9500億元，其中滬市成交額為4108.47億元，深市成交額為5372.70億元。Wind數據顯示，當日北向資金凈流入189.83億元，滬深兩市主力資金凈流入323.26億元。

分析人士表示，當前市場底部特征明顯，市場情緒得到有效提振，可以樂觀預判三季度行情。

A股市場全線反彈

7月25日A股市場全線上漲，從個股漲跌情況來看，當日A股市場共有4414只股票上漲，716只股票下跌。Wind數據顯示，截至25日收盤，A股總市值為90.38萬億元，單日增加1.96萬億元。

從盤面上看，地產、金融股領漲，消費板塊也表現不俗。行業板塊方面，申萬一級行業除公用事業、農林牧漁行業小幅下跌外，其他行業板塊全線上漲，房地產、非銀金融、建筑材料行業領漲，分別上漲6.11%、5.54%、5.05%。家用電器、食品飲料、汽車行業均漲逾3%。

房地產行業中，特發服務、金科股份、中南建設、新城控股等多股漲停；非銀金融行業中，太平洋、國海證券、中國銀河、中國太保等多股漲停；家用電器行業中，億田智能漲逾13%，老板電器漲停。

從近期市場成交額來看，Wind數據顯示，7月20日A股成交額為7876.40億元，7月21日為7122.24億元，7月24日為6599.77億元，此前市場成交額逐步減少，24日創下年內第二低成交額紀錄。而7月25日A股市場放量，成交額達9490.90億元。

對于市場反彈的原因，融智投資基金經理夏風光表示，權益資產估值偏低，壓制估值的因素主要來自于市場情緒，一旦預期改善，行情的啟動往往早于經濟數據的明確回暖。總體而言，市場有可能會加速完成底部區域構筑，三季度行情可以更樂觀一些。

北向資金加倉

從資金面來看，隨著預期改善，資金積極加倉。Wind數據顯示，25日北向資金凈流入189.83億元，單日凈流入金額創2021年12月以來新高。其中，滬股通資金凈流入98.79億元，深股通資金凈流入91.05億元。

從25日滬、深股通十大活躍股情況來看，北向資金大幅加倉A股核心資產，貴州茅臺、東方財富、五糧液獲北向資金加倉金額居前，分別凈流入22.56億元、14.37億元、12.78億元，中國平安、比亞迪均獲北向資金凈流入超10億元。恒生電子、中際旭創、中國太保獲北向資金凈賣出金額居前，分別為2.81億元、2.38億元、2.24億元。

主力資金方面，25日滬深兩市主力資金凈流入323.26億元，結束連續7個交易日的凈流出。申萬一級行業中，有24個行業出現主力資金凈流入的情況，非銀金融、食品飲料、房地產行業主力資金凈流入金額居前，分別為110.57億元、41.22億元、33.75億元；在出現主力資金凈流出的7個行業中，農林牧漁、公用事業、基礎化工行業主力資金凈流出金額居前，分別凈流出5.29億元、4.60億元、4.24億元。

個股方面，25日東方財富、五糧液、長安汽車獲主力資金凈流入金額居前，分別為20.26億元、18.16億元、13.99億元；科大訊飛、中際旭創、華工科技獲主力資金凈流出金額居前，分別為18.73億元、18.46億元、10.33億元。

積極信號顯現

興業證券首席策略分析師張啟堯表示：“幾個積極信號有望穩定市場信心、提振市場情緒。”第一，近期各項經濟政策密集落地，預計后續有望繼續加碼；第二，下半年財政政策有望重點發力；第三，美債收益率、美元走勢等外部影響因素有望進一步緩和；第四，“數字經濟”已成為產業政策支持的重點方向；第五，后續政策對資本市場的呵護值得期待。

中信建投證券首席策略官陳果認為，當前市場底部特征明顯，政策“及時雨”有利于強化市場信心，吸引增量資金流入，提振國內消費，推動市場企穩回升。建議把握底部布局機會，可重點關注券商、保險、地產鏈、汽車、半導體、通信、有色/石油、農化品、機械設備等方向。主題層面可關注“一帶一路”“中特估”等投資機會。

“短期是震蕩磨底的過程，隨著政策的持續發力，市場預期將恢復至中性，當前時點仍是較好布局期，后續把握結構性增長是重點。”富榮基金的基金經理李延崢認為。

（吳玉華）