首批20只浮動(dòng)費(fèi)率基金全部成立

基金管理費(fèi)率分別與基金管理規(guī)模、基金業(yè)績(jī)和持有期掛鉤

浮動(dòng)費(fèi)率基金被視為公募基金行業(yè)費(fèi)率改革的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新實(shí)踐。

12月6日，隨著銀華惠享三年定期開(kāi)放混合型證券投資基金和華安遠(yuǎn)見(jiàn)慧選混合型發(fā)起式證券投資基金相繼發(fā)布合同生效公告，首批公募費(fèi)率改革后推出的20只浮動(dòng)費(fèi)率基金全部成立。

“這意味著公募基金費(fèi)率改革有了實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一方面，有利于權(quán)益市場(chǎng)部分股票型基金降費(fèi)，讓利于基金持有人；另一方面，對(duì)于提升市場(chǎng)的資金規(guī)模和活躍度起到積極作用。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹：“浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品是在公募費(fèi)率改革后推出的。浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)，其特別意義在于為市場(chǎng)帶來(lái)相對(duì)長(zhǎng)期的增量資金?！?/p>

此次推出的20只浮動(dòng)費(fèi)率基金主要分為三類(lèi)。其中，3只基金的管理費(fèi)率與基金規(guī)模掛鉤，8只基金的管理費(fèi)率與基金業(yè)績(jī)掛鉤，還有9只基金的管理費(fèi)率與持有期掛鉤。據(jù)了解，與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品，按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費(fèi)，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費(fèi)用水平越低；與業(yè)績(jī)掛鉤產(chǎn)品，按照基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi)，費(fèi)率水平雙向浮動(dòng)，收益表現(xiàn)不達(dá)約定水平時(shí)管理費(fèi)水平適當(dāng)向下浮動(dòng)，收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時(shí)，管理費(fèi)水平適當(dāng)向上浮動(dòng)；與投資者持有時(shí)間掛鉤產(chǎn)品，按照投資者持有產(chǎn)品份額時(shí)間分檔收取管理費(fèi)，投資者持有份額時(shí)間越長(zhǎng)，支付的費(fèi)用水平越低。

在募集過(guò)程中，從屬于掛鉤業(yè)績(jī)類(lèi)型的交銀施羅德瑞元三年定期開(kāi)放混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合”)首募規(guī)模最高，達(dá)到16.68億元，共2.7萬(wàn)戶(hù)參與募集認(rèn)購(gòu)。積極認(rèn)購(gòu)背后，反映出浮動(dòng)費(fèi)率基金的本身特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)具備吸引力，即基金持有人和基金管理人利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

同時(shí)，因看好自家旗下浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，不少基金公司紛紛開(kāi)啟自購(gòu)。例如，11月25日，易方達(dá)基金管理有限公司運(yùn)用固有資金5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)易方達(dá)平衡視野混合型證券投資基金。10月17日，交銀施羅德基金管理有限公司擬在募集期內(nèi)以固有資金2億元認(rèn)購(gòu)旗下交銀瑞元三年定期開(kāi)放混合。

田利輝表示，在權(quán)益類(lèi)基金銷(xiāo)售偏弱背景下，浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)有助于促進(jìn)基金公司的主動(dòng)管理能力發(fā)揮，激勵(lì)管理人，同時(shí)也可以為投資者提供更多的選擇。

隨著公募基金費(fèi)率改革工作穩(wěn)步實(shí)施，業(yè)內(nèi)人士看好浮動(dòng)費(fèi)率基金市場(chǎng)前景，預(yù)計(jì)未來(lái)還將有更多類(lèi)型產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。

“這種管理人與持有人利益共擔(dān)的方式會(huì)增強(qiáng)投資者信任度，也打破了以前公募基金旱澇保收的傳統(tǒng)模式。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)侯賢平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

楊德龍也表示，未來(lái)會(huì)有更多的浮動(dòng)費(fèi)率基金發(fā)行，也會(huì)有更多不同類(lèi)型費(fèi)率、費(fèi)率結(jié)構(gòu)的基金發(fā)行，浮動(dòng)費(fèi)率基金的總體規(guī)模會(huì)越來(lái)越大。

（吳珊彭衍菘）