在剛剛集體上報中證A50ETF的十家公募機構中，摩根資產管理(中國)作為唯一的外資獨資公募機構，受到了市場的廣泛關注。
1月9日，摩根資產管理(中國)獨家回應中國證券報記者表示，公司會繼續加大對被動化投資的布局，將全球智慧和本土經驗相結合，不斷豐富包括跨境ETF、主動ETF、策略主題ETF等在內的產品譜系。
結合海外市場的先進經驗來看，相關研究團隊認為，我國ETF產品規模占比明顯偏低，在市場規模、產品豐富度等方面仍有較大的發展空間。
外資公募布局被動投資市場
證監會網站顯示，1月2日中證A50指數正式發布當日，易方達基金、富國基金、華泰柏瑞基金、摩根資產管理(中國)、平安基金、華寶基金、銀華基金、大成基金、嘉實基金、工銀瑞信基金十家公募機構集體上報中證A50ETF，摩根資產管理(中國)是其中唯一的外資獨資公募機構。
隨著我國被動投資日漸興起，公募機構扎堆申報同一指數基金的情況愈發多見，而此次摩根資產管理(中國)的參與，預示著外資公募機構正積極投身國內被動投資市場發展。
2023年以來，外資公募機構已開始逐步加大對指數基金產品的布局力度。
整體來看，外資公募機構上報的產品類型以被動指數型債券基金為主，例如宏利中債-綠色普惠主題金融債券優選指數基金、貝萊德中債0-3年政策性金融債指數基金、富達中債0-2年政策性金融債指數基金等。
此外，摩根資產管理(中國)上報過多只被動指數型股票基金，例如摩根標普500ETF(QDII)、摩根標普港股通低波紅利ETF、摩根納斯達克100指數(QDII)等。
值得注意的是，摩根資產管理(中國)旗下的指數基金產品2023年取得了不錯的募集成績，例如11月成立的摩根標普港股通低波紅利ETF，新發募集規模達到13.63億元，有效認購戶數近1.7萬戶。該基金是2023年國內市場認購戶數最多的策略型ETF，也是發行規模最大的港股ETF之一。
將全球智慧和本土經驗相結合
1月9日，摩根資產管理(中國)對中國證券報記者獨家回應表示，公司在參與國內被動投資的過程中，從投資者的投資需求出發，借鑒海外經驗的同時，充分本土化，為投資者提供長期具有競爭力的被動化指數產品。
“國內發展被動化投資以來，公司已經先后布局了寬基、科技、醫藥、QDII、紅利等被動化方向，布局的產品也越來越受到市場的關注和認可。”摩根資產管理(中國)提及，中證A50相關產品有望成為境內外投資者配置中國權益資產的新名片，公司將做好橋梁，同時為海外投資者提供一鍵投資中國的新機遇。
借鑒摩根資產管理全球豐富的投資策略，摩根資產管理(中國)表示，公司致力于成為兼具前瞻性和開拓性的跨境ETF工具提供者，幫助投資者以便捷、低成本的方式配置全球。后續，公司會繼續加大對被動化投資的布局，堅持投資者利益第一位，讓客戶通過被動化投資參與中國市場，分享中國經濟的發展成果。
“未來，我們將積極擁抱中國的ETF浪潮，將全球智慧和本土經驗相結合，不斷豐富我們的ETF產品譜系，包括跨境ETF、主動ETF、策略主題ETF等。一方面，為中國投資者提供多元化的ETF投資解決方案；另一方面，也為全球投資者提供投資中國的便捷工具。”摩根資產管理(中國)表示。
被動投資契合資產配置需求
后資管新規時代，資產配置的重要性日益凸顯，ETF分散投資、被動管理、透明度高、低成本的特性契合資產配置需求，在中信建投證券非銀金融與前瞻研究團隊看來，ETF有望迎來快速發展。
結合美國、日本、歐洲ETF市場的發展經驗來看，中信建投證券非銀金融與前瞻研究團隊總結了ETF發展將面臨的三層轉變：一是調整市況背景下，ETF投資作用更明顯，增速也更快；二是養老金等長期入市為ETF奠定了發展基礎，同時ETF的發展也為長期資金營造了穩定、透明的市場環境；三是指數產品的需求日益旺盛，投資者追求長期投資而非短期套利。
雖然我國被動化投資趨勢不斷加深，但招商證券基金評價團隊提出，產品結構仍與發達市場有所差異。
“以ETF規模結構為例，美國以寬基類產品為主，全球投資股票ETF、債券ETF規模占比較高，行業類ETF占比較小。我國同樣是以寬基類產品為主，但行業主題類股票ETF占比較高，特別在2019年之后大幅度提升，主要受到了結構性行情的催化；債券ETF占比較低，且海外ETF規模也有待增長。”招商證券基金評價團隊表示。
對標美國公募基金市場結構，平安證券研究所認為，我國ETF產品規模占比明顯偏低，在市場規模、產品豐富度等方面仍有較大發展空間。隨著機構投資者占比提升，ETF作為配置工具化屬性極強的品種，策略主題ETF是重要的因子化投資載體，未來發展可期。
此外，平安證券研究所建議，基金公司可以重點在目前風險收益譜系中相對稀疏的位置布局產品，比如低風險、低收益的行業ETF以及高風險、高收益的風格策略因子ETF。行業主題ETF目前在上游、下游領域的布局數量較多，中游偏制造業板塊亦仍有布局空間。
（王鶴靜）
