隨著各地房地產利好政策陸續落地，A股房地產板塊連日大漲。Wind數據顯示，4月25日至今，Wind房地產指數在15個交易日內大漲26.69%，僅5月17日當日漲幅就高達7.01%。此間多只股票漲勢喜人，我愛我家區間漲幅高達104.46%，新城控股漲幅為44.54%，招商蛇口漲幅為41.79%。

業內人士分析，市場對于一線城市進一步松綁限購仍有期待，這對于后續板塊行情或起到支撐作用。如果未來有更加明確的“消化存量房產”細則出臺，可能成為本輪板塊復蘇的錨。

地產需求端有望改善

多部門發文結合多地樓市新政策，令房地產行業再次受到投資者關注。接受記者采訪的多位券商人士預計，市場信心逐步提振將引導銷售企穩，而土地市場將迎來多地供應規模、節奏、方向等調整。

“杭州放開限購政策，且購房即可落戶，有助于激發更多潛在購房需求，維持房地產市場穩定。”東海證券研究所副所長胡少華以杭州樓市新政為例分析，樓市限制性政策優化后對市場情緒的好轉有積極意義，短期內有望提升市場熱度，疊加去年同期高基數效應逐步消退，房地產需求端料改善。

“從銷售市場看，近期政策密集落地有助于市場預期修復，并帶動市場交易活躍度提升。從土地市場看，參考已披露的2024年供地計劃，部分城市商品住宅用地供應規模已有縮減，預期在自然資源部的新要求下，部分城市的土地出讓規模、節奏、方向等均會有所調整。”國泰君安證券房地產行業首席分析師謝皓宇表示。

光大證券房地產行業首席分析師何緬南分析，從供給側看，監管強調金融業支持房地產責無旁貸，通過信貸、債券、股權等支持房地產融資，強調不同所有制房企融資“一視同仁”，加快推進城市房地產融資協調機制，提升經營性物業貸抵押率及用途等，優質房企的融資性現金流有望提升；從需求側看，住建部提出充分賦予城市調控自主權，地方政府“因城施策”加大購房支持力度；隨著地方政府樓市調控自主性進一步提升，2024年樓市的城市分化和區域分化將進一步加劇。

關注三大主線

需求端和供給端重大利好政策的“組合拳”，有利于房地產市場銷售的復蘇和信心的重塑，同時有利于加快構建房地產發展新模式。

談及房地產板塊后續投資機會，何緬南建議關注三大主線：一是具備片區綜合開發能力、有機會參與超大特大城市的更新、市占率有望提升的穩健龍頭房企；二是隨著消費類商業公募REITs積極推進，先發布局多元賽道、存量資產資源豐富、在商業地產賽道具備核心競爭力的房企；三是我國產業園步入“存量改革+創新發展”期，正逐步邁向專業化運營發展，公募REITs利于產業園資產重估，應重視產業園投資方向。

中泰證券房地產行業首席分析師由子沛表示，1-4月房地產行業各項數據仍在低位徘徊，隨著“去庫存”政策定調，以及核心住房政策優化調整，未來行業數據有望隨著政策的持續推出逐步企穩，在核心城市房地產政策放松和“三大工程”推動下，建議關注布局一二線城市且業績穩健、安全度較高的房企。

（劉英杰）