9月24日，證監會就《上市公司監管指引第10號——市值管理(征求意見稿)》(以下簡稱《指引》)公開征求意見，這也是今年以來監管層對市值管理工作的又一次強調。上述消息發布后，A股上市公司快速響應，紛紛對日后市值管理工作的開展表明態度。

“市值管理對上市公司非常重要，其不僅能提升公司的市場形象，還能增強投資者信心。當上市公司積極踐行市值管理時，A股市場整體也會受益。”中國金融智庫特邀研究員余豐慧對《證券日報》記者表示，“這將促使更多公司注重基本面和透明度，提高信息披露質量，從而營造一個更加健康、透明的市場環境。良好的市值管理有助于穩定股價，減少市場波動，保護中小投資者利益，提升市場的整體吸引力。”

此次《指引》明確了市值管理的目標、定義和具體方式，即上市公司開展市值管理應當以提高上市公司質量為基礎，依法合規運用并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份增持和回購等方式提升上市公司投資價值。

同時，《指引》明確了上市公司董事會、董事和高級管理人員、控股股東等相關方的責任，并對主要指數成份股公司披露市值管理制度，長期破凈公司披露估值提升計劃等作出專門要求。

多地政府快速響應，積極著手推動當地上市公司聚焦市值管理。9月26日，湖南省上市公司市值管理工作電視電話會議召開，會議指出，加強市值管理，推動上市公司高質量發展是優化金融供給結構、提升金融業增加值占比、維護投資者權益、加快金融強省建設的需要。

而在投資者互動平臺上，上市公司尤其是長期破凈公司日后如何開展市值管理工作，也成為投資者提問的高頻話題。對此，多家A股上市公司積極回應，表態將重視市值管理工作。

貴州輪胎回應稱，公司高度重視市值管理，近年來采取了包括持續進行現金分紅、實施股份回購、股權激勵計劃等措施，增強市場信心。公司將努力做好生產經營，加強有關規則的學習和研究，綜合考慮各因素做出優化決策。

桂發祥表示，公司嚴格遵守有關監管規定，將持續關注后續政策落地，積極響應國家號召。公司重視以提升公司質量為核心進行市值管理，實現以業績增長推動市值提升、市值管理助力企業發展的良性循環，并結合公司財務、經營等實際情況綜合考慮利用相關市值管理工具，提升投資者回報能力和水平，踐行上市公司責任擔當。

甘肅能化表示，公司將認真學習并積極貫徹落實最新的監管和政策要求，積極進行市場研判，做好市值管理工作。

此外，大為股份、滄州明珠、志特新材、一博科技等公司也均在投資者互動平臺上回應稱，“將高度重視市值管理工作”“在相關法律法規允許的前提下做好市值管理工作”。

此次《指引》再次明確，禁止上市公司以市值管理為名實施違法違規行為。

過去，市場上出現過一些“偽市值管理”亂象，即借市值管理之名，行操縱市場之實。例如，有上市公司借市值管理之名操縱自家股票，進而非法獲利，其目的與提升公司的經營業績和內在價值相悖。

如何防止“偽市值管理”亂象？南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者說：“監管機構在市值管理方面應加強信息披露要求，提升市場透明度，減少信息不對稱，保護投資者權益。”

同時，田利輝認為，應強化對上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員的監管，防止操縱市場、內幕交易等違法違規行為，引導上市公司樹立正確的市值管理理念，避免“偽市值管理”情況的發生。

“還要完善法律法規，明確市值管理的邊界和標準，讓企業有章可循。”余豐慧補充說。

此外，中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜認為，監管機構尤其要提高對上市公司并購重組、股權激勵等市值管理工具使用的透明度要求，堵住“偽市值管理”漏洞。

（馮雨瑤）