12月30日，中國銀行間市場交易商協會組織部分市場投資機構召開座談會，聽取市場成員對促進金融市場健康規范發展的意見和建議。

與會機構普遍認為，今年以來大量資金涌向債券市場，市場利率過快下行，利率風險逐步顯現，但由于擔心踏空錯失交易機會，投資人羊群效應凸顯，需要監管部門和自律組織加強預期引導。

有機構認為，當前債券市場對明年貨幣政策適度寬松預期存在過度透支，而更加積極的財政政策實施需要履行相應程序，建議加強政策協調和預期引導。

有機構提出，銀行間市場是合格機構投資者市場，目前入市的部分中小機構利率風險管理能力存疑，監管部門應加強監管。部分中小機構交易行為與其自身能力不匹配，背后與券商投顧業務服務不規范有關，也亟須加強監管。

有機構建議，監管部門加快發展衍生品，放寬參與者范圍，滿足機構合理對沖需求。此外，建議監管部門、公安機關從重打擊資本市場編造、傳播虛假信息的“小作文”，不給“小作文”留藏身之地。

交易商協會表示，下一步，將認真落實中央經濟工作會議和中央金融工作會議決策部署，全面加強自律管理，大力推動衍生品市場發展，促進市場規范健康發展。對于調查發現的部分公司治理不健全、風控能力不強的中小金融機構，將及時通報監管部門。

值得關注的是，中國人民銀行12月30日在官網公布了三份罰單，全部涉及債券市場違規。處罰信息顯示，針對上海東亞期貨有限公司及相關人員開出處罰決定，罰款超3700萬元。針對天津信唐貨幣經紀有限責任公司及相關人員開出處罰決定，罰款1158萬元。針對湖南溆浦農村商業銀行股份有限公司及相關人員開出處罰決定，罰款超1400萬元。

總體來看，近兩年，債券市場總體處于牛市行情，金融機構固收投資業務普遍獲利豐厚，一些從業人員趁所在機構內控較薄弱之機，開展違規交易。近期，中國人民銀行在監測中發現，部分銀行間債券市場參與機構交易行為異常，通過對相關線索的深入篩查摸排和研判，初步確定3家機構涉嫌違反銀行間債券交易相關規定，并立即對其進行立案調查。經調查，涉案機構均存在內控機制、公司治理缺失或失效問題，并存在出借債券賬戶等方式開展利益輸送、為他人規避監管和內控規定等違反銀行間債券市場規定的若干行為。

據了解，今年以來，中國人民銀行已建立銀行間市場常態化監測摸排和行政執法機制。對摸排出的涉嫌違法違規交易線索，后續將繼續開展核查，并根據核查情況開展立案調查和處罰。

接近央行人士表示，中國人民銀行將繼續秉持市場化、法治化原則，加強債券市場建設，支持正常合規的交易，同時對市場違法違規行為“零容忍”，堅決維護市場秩序，促進債券市場高質量發展。

（孫忠）