近年來，民間借貸風起云涌，在正規金融體系之外，以私募、擔保、小貸公司等為代表的新興金融機構，以及實體企業和個人都廣泛參與到這場大潮當中。潮水退去，我們才能看清誰在裸泳。托爾斯泰說，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。然而在這場盛宴里，成功的融資各有各的特色，失敗的融資卻都是相似的。

從最近曝出的民間借貸案件來看，幾乎都具有非法集資的特征。其實，非法集資一詞并不是專有的法律名詞，而只是一個通稱，具體可以分為集資詐騙和非法吸收公眾存款。二者的區別在于，是否具備主觀故意和是否有真正的投資項目。無論歸屬于哪項罪名，在實際案例中，都有著一些相同的元素。首先是高息誘惑，回報率遠遠高于基準利率的四倍。其次是高額返點，每筆投資都能一次性拿到數額不等的獎金。最后是職業的資金掮客，他們的出現與高額返點是直接相關的，這些人員有著金字塔形的組織構架，往往以一個團隊的面目出現。哪里有項目，就聞風而動，蜂擁而上。返點的形式也各不相同，有人頭獎，有額度提成等，一筆資金中不菲的比例就被他們拿走。

問題當然不只是資金掮客造成的，他們不過是在需求之下應運而生。非法集資的發起人從一開始就需要借助職業掮客的力量來迅速吸引，他們之間只是相互利用的關系。非法集資案件層出不窮，追根溯源，還是因為當前并不完善的金融體系造成的。但是，這些又是我們短期內所無法改變的現實。每一例非法集資案件背后，都牽帶出眾多不幸的家庭。我們現在能做的，也是當務之急，應思考如何把不幸降至最小。

筆者報道過多起非法集資案件，一開始曾誤認為民眾金融知識匱乏是非法集資猖獗重要原因。然而隨著了解的深入，“素質論”就不攻自破了。因為受害人不乏外企白領、公務員、私營企業老板，涵蓋范圍極廣。投資者并非不了解其中蘊藏的高風險，但由于銀行長期負利率，投資渠道匱乏，民間借貸成了無奈之舉。當然，投資者教育也應當加強，一些帶有網絡傳銷性質的案件中，受害人員大多分布在小城市、縣城，沒有接觸過任何的金融投資知識。如果能夠加大力度打擊網絡傳銷犯罪，普及民眾金融知識，這些悲劇是完全可以避免的。

投資者還有一個常見的誤區，認為民間借貸不受法律保護，在對方違約的情況下，忍氣吞聲吃個啞巴虧。但法律專業人士介紹說，雖然非法集資合同法律上沒有效力，但在民事領域里，卻可以追討借款。不過，在現實操作中，傾巢之下難有完卵。如何討回借款，維護自身權益，也是大有學問。

在筆者接觸到的案件里，較為常見的是投資者自發成立債權委員會，由一些有精力、有能力的投資者牽頭組建。今年曝出的中擔事件和上海兆能事件都是如此。自救還是他救，要取決于具體的情況。像中擔和兆能本身具有一些資產，倘若走破產程序，價值可能大打折扣。如何把集資企業旗下的資產最大程度盤活，對于債權委員會至關重要，這就需要在人員構成中有財會、法律、經營等專業人士參與。但因為這類組織是自發成立，架構松散，甚至有部分人各懷鬼胎，真正成功的例子并不多見，司法程序就成為最后不得不走的一道程序。

可喜的是，越來越多的受害投資者有了自救的意識。自救與他救背后蘊藏的更重要的邏輯是誰應當為風險買單，政府是否有義務來兜底。民間借貸本就是個人的投資行為，在做決策之前就應當充分衡量風險收益。投資者教育急需加強，但真正的成長往往是需要付出代價的。