吳比較/制圖

隨著A股市場走低，去香港買基金再次成為投資者關注的話題。今年以來A股市場表現熊冠全球，但周邊市場如泰國、菲律賓、印度卻表現出色，一些投資者察覺到海外市場存在的投資機會，試圖通過構建基金組合完成資產配置。

香港基金跑贏國內市場

“今年以來投資收益20%左右。”談及今年以來的投資收益，廣州的王小姐表示滿意，她在去年撤出A股市場，轉而投向香港理財市場。

與內地市場相比，香港基金市場品種更多，據不完全統計，目前在售的基金就有4600多種，除了少量香港本土基金外，更多是海外機構發售的基金在港銷售，投資范圍遍布全球。不過香港在售的銀行短期理財產品和貨幣基金較少，主要是債券基金和股票基金。

“香港市場最大的好處是能買到全世界特別是新興市場的產品，回報也不受A股市場表現影響。”廣東財智投資管理顧問有限公司個人財富總監Patrick Chan說，從去年開始，就有客戶提出要求到香港買基金。香港基金銷售平臺Fundsupermart.com中國區總經理張啟華也表示，該公司不時會接待非本港居民投資者來開戶及投資，包括內地、澳洲、甚至俄羅斯的投資者，他們大多親身赴港開戶，因為開設香港銀戶口需要投資者本人到場辦理，在證券公司、基金公司或第三方理財公司開辦投資戶口也需要跟有關公司確認身份。

據晨星統計，今年以來在香港市場收益最高的要數一系列亞洲基金，如德盛泰國基金，年初至今收益為36.56%，JF印度小型企業基金收益為35.21%，房地產市場相關產品表現亦不俗，安本環球亞洲地產股票基金、瀚亞投資亞洲物業證券基金、施羅德環球亞太地產等收益都超過30%。而收益最高的宏利環球土耳其股票基金至今收益為41.75%。

國內雖然也有投資海外市場的QDII基金，但表現不及前述幾只突出，今年以來表現最好的國泰納斯達克100收益為18.36%，收益率超過10%的僅有15只。

Patrick Chan表示，根據現行法律，內地居民到香港購買基金是合法的，而且購買渠道相對廣泛。銀行、基金公司、第三方投資機構、保險公司都能購買到基金。目前，內地居民只要提供身份證、通行證、水電繳費單等證明即可以在香港銀行開設資金賬戶，進而開設投資賬戶，即可購買基金。不過，大多數基金都以港元和美元計價，人民幣產品較少。

保險組合產品更受歡迎

但與內地相比，在香港買基金首要考慮費用問題。

目前，香港基金申購門檻高于內地，根據基金產品不同，起步價1000美元~10000美元不等，如果定投則會低一點，1000港元即可。

但資金從內地賬戶匯入香港也需要手續費，在香港開設銀行賬戶后，可以通過網銀或柜臺準入，但每次都會收取手續費，最低50元，封頂250元。

更重要的是，香港買賣基金的費用比內地高出許多，認購費一般為5%左右，而國內股票基金申購費一般為1.5%，還可以打4至8折。在贖回時，海外基金還要收取1.5%~2%的贖回費，不過只有少數基金公司或基金收取。值得一提的是，部分對沖基金還要收取一定的業績提成，如果基金在某一年的投資表現高于特定水平，基金經理便會收取超額收益的一定百分比（如10%）作為表現費，以此鼓勵他們爭取更好的回報。這部分基金一般操作較為復雜，并運用衍生品工具，客戶承受較大風險，有些基金公司會要求客戶出示收入證明。

綜上可以看出，在香港購買基金必須有成本概念，首先選擇有認購優惠的基金提供商，相較而言，一些在線銷售機構折扣較大。其次要選擇產品線長的基金公司，這樣在市場風格變化時，不用再支付申購和贖回費用，在同一家公司轉換投其他產品的轉換費約為1%。

而正由于費用問題，無論是通過銀行還是第三方理財，都不是內地投資者購買基金首選方式，他們更多是通過保險公司購買基金組合產品。這些產品類似于保險供公司推出的“基金打包產品”，但實質上是投資連接保險產品。每個投連險計劃會提供多只基金供投保人選擇，少則十幾只，多則近百只，投保人可挑選多只基金，按自己的投資策略構建基金投資組合。

風險提示

1、在港銷售的基金以美元或港元計價為主，內地投資涉足海外投資時，需留意匯率風險。如投資一只美元債基，除了要面對債券類投資的風險 (如利率風險、信貸風險)，還要面對美元與人民幣之間的匯率風險。

2、海外基金投資范圍遍及全球，對于投資者而言，應先選市場，后挑基金；選市場時，留意市場的估值、風險。值得注意的是，由于海外的基金差異性較大，投資于同一市場的基金，其特性及表現有很大不同。

3、在港購買基金需要開設香港銀行賬戶，國內銀行賬戶無法直接購買香港基金。

4、從今年8月1日起，內地居民可以在匯豐香港、恒生香港和中銀香港等金融機構開設人民幣賬戶，此賬戶可用于購買基金。（陳春雨）