光大集團將近十年的重組路將落下帷幕。

接近光大集團人士向本報透露，關(guān)于光大集團重組的方向，各方已基本達成共識，即光大集團從以前單一股東的國有獨資企業(yè)改制成為由財政部、中央?yún)R金投資公司(下稱匯金)等股東投資的股份制公司。

上述接近光大集團人士表示，匯金或?qū)獯筱y行的近200億股股權(quán)中的90億股作為對光大集團的出資，目前還在協(xié)商的是，匯金對光大銀行的股權(quán)如何折算成光大集團或者說未來的光大“金控”的股權(quán)。不過，上述數(shù)據(jù)尚未得到匯金公司的證實。

并表

上述接近光大集團人士表示，光大集團重組方向已經(jīng)獲得批復，其中，最核心的是匯金公司將部分光大銀行股權(quán)注入光大集團，實現(xiàn)光大集團對光大銀行并表。同時解決的還有光大北京和光大香港兩個總部長期無法并表的問題，財政部將光大香港總部注入光大集團，由光大集團直接在香港登記注冊，實現(xiàn)光大兩個總部的“并表”。

光大集團的改制重組可以說是起了個大早、趕了個晚集，中間頗多周折、反復。光大集團總公司是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立，1990年11月12日在國家工商行政管理局登記注冊的公司，注冊資本2000萬元，全部由財政部出資，高級管理層成員由國務(wù)院任免。

不過，在大型國有企業(yè)集團中，光大集團的管理體制十分特殊，橫跨境內(nèi)、境外兩個市場，存在兩個獨立法人，兩個管理總部，一套領(lǐng)導班子；現(xiàn)在，資金往來密切，但財務(wù)上沒有貫通，不能真正并表。

這是光大集團夢寐以求的“并表”。光大銀行是光大集團最主要的資產(chǎn)組成和主要的利潤生成器。近幾年，光大銀行總資產(chǎn)占光大集團總資產(chǎn)的90%以上。然而，光大銀行的控股權(quán)一直在匯金手里。

重組路

光大集團的重組經(jīng)歷了一個漫長而復雜的過程。

1990年，光大集團戰(zhàn)略開始由早年的貿(mào)易實業(yè)向金融傾斜，在這樣的背景下，光大銀行于1992年成立，由光大集團總公司全資擁有。過后5年，光大集團總公司、中國煙草總公司云南省公司等131家股東將光大銀行改制為股份制銀行，改制后注冊資本為28億元。

不過，和光大銀行差不多同時成立的光大信托逐漸發(fā)展失控，到1994年時已嚴重資不抵債，從1996年下半年開始，如何處置光大信托高達百億債務(wù)一直困擾光大集團，光大集團最早采用發(fā)債辦法來緩解光大信托債務(wù)危機，銀行則為光大集團提供擔保，然而，光大信托黑洞滾雪球式放大，最終將光大銀行拖入深淵。1998年金融危機后，光大集團還向央行舉借了近90億元再貸款，也由光大銀行擔保。

1999年3月，光大銀行以“零收購”從國家開發(fā)銀行手中接收了原中國投資銀行將近300億的不良資產(chǎn)和高達69.4%的不良貸款率，致其多年未能消化。

2003年，光大集團被發(fā)現(xiàn)存在嚴重問題并上報國務(wù)院，當時，光大集團已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣，國務(wù)院要求央行牽頭研究光大集團、光大銀行改革事宜，光大集團及光大銀行的改革就此開始。

曾經(jīng)，光大集團被拆分也是一種重組方案的選擇之一，這是在匯金注資光大銀行之前，2007年上半年決策層曾有考慮將光大集團分拆成光大銀行和光大實業(yè)兩大塊。光大銀行將由匯金直接介入重組，而匯金的全資子公司建銀則將參與光大實業(yè)的重組。

不過，自原銀監(jiān)會副主席唐雙寧于2007年6月出任光大集團董事長、黨委書記后，光大集團不再被拆分。一個多月后，國務(wù)院批準光大集團改革重組方案。按照該方案，光大集團將整合金融資產(chǎn)成立光大金控，由匯金對光大銀行注資200億元等值美元，然后光大銀行上市。至此，匯金成為光大銀行大股東。上市前，在光大銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，匯金公司占其總股本的70.88%，中國光大集團居于第二位置；而上市后，在其流通股中，匯金占有光大銀行48.37%股份，光大集團以持股5.18%位居第二。

不過，此后在光大銀行急切需要資金的時候，匯金再無出手對其增資。2012年光大銀行H股上市擱淺，曾經(jīng)有投資者建議，可以用A股增發(fā)的方式融資，然后讓匯金繼續(xù)增持來解決光大銀行資本金的問題。但上述接近光大集團的人士表示，匯金從未對這一建議表示出興趣。除了200億股，匯金至今未對光大銀行有過增持。這和匯金雖然是大股東，但是光大銀行的人事依然由光大集團決定，匯金在光大銀行的經(jīng)營決策中話語權(quán)和其股權(quán)不對等有關(guān)，這也導致它不愿意再繼續(xù)為光大銀行注入資金。

曾有光大集團相關(guān)人士針對關(guān)于匯金公司與光大集團對光大銀行股權(quán)之爭的言論有過這樣的回應(yīng)：“按照國務(wù)院關(guān)于光大集團改革重組有關(guān)方案，光大銀行是光大集團的重要組成部分。光大集團按照‘黨管干部’原則對光大銀行實行垂直管理，有利于形成和發(fā)揮光大集團綜合化經(jīng)營的比較優(yōu)勢，有利于加強集團內(nèi)銀行、證券、保險、資產(chǎn)管理等經(jīng)營實體的聯(lián)動效應(yīng)。”

而唐雙寧以前銀監(jiān)會副主席的身份出任光大集團“一把手”，其真正的抱負正是探索金融綜合經(jīng)營之路，用他自己的話說，光大“金控”將扮演金融“試驗田”的角色。

此前有媒體報道，2009年光大欲成立“金控”前夕，光大集團高層曾試圖說服高層，將匯金持有光大銀行的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給光大集團，但在為光大銀行改革付出總計超過400億元的“改革成本”之后，匯金又豈能白白出局？因股權(quán)問題未解，光大“金控”掛牌就此拖延。

除了籌謀拿回光大銀行的控股權(quán)外，光大集團還開始了在其他金融領(lǐng)域的布局。光大證券已于2009年8月完成上市，光大集團對光大證券持股比例為33.92%，加上通過子公司光大控股的持股，光大集團對光大證券的持股居于絕對控股地位。

如今，匯金由控股光大銀行轉(zhuǎn)控未來的光大“金控”的方案被認為是匯金和光大集團共贏的一種解決方式。

中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對本報記者表示：“一開始，光大就希望匯金控股集團，集團控股銀行，但當時匯金不同意，要求直接控股銀行。如果這個方案確實被國務(wù)院批復了，那說明光大‘金控’指日可待。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營可能是未來的方向。”（經(jīng)濟觀察報 胡蓉萍）