廣州萬隆：“大陽后震蕩”節(jié)奏將重現(xiàn)

周一猛烈的漲勢的確出乎市場意料，投資者宜冷靜應對，不可胡亂追高。首先，近兩周A股持倉賬戶數(shù)降至5509.22萬戶，再創(chuàng)近兩年的最低水平，持倉賬戶占比則跌至32.77%，是有統(tǒng)計以來的最低。上月共有50萬戶清倉，散戶離場意愿仍在加強。其次，產(chǎn)業(yè)資本趁反彈借大宗交易出逃，新年5個交易日套現(xiàn)25.7億元，為火爆的行情蒙上了陰影。

我們認為，周一的普漲之后，很可能陷入先前“大陽后震蕩”的階梯節(jié)奏中。由于2300點到2500點存在較多的套牢盤，結(jié)合過去市場風格表現(xiàn)特征，我們認為，當股指運行至這一壓力區(qū)間時，行情出現(xiàn)的兩種特征將決定短期后市的多空走勢。情景一：權(quán)重股在壓力區(qū)間繼續(xù)表現(xiàn)強勢，并且得到成交量的配合，那么指數(shù)突破2500點的概率將增大；情景二：權(quán)重股表現(xiàn)偏弱，而前期漲幅較落后的主題類個股表現(xiàn)相對活躍，這種情況下行情出現(xiàn)調(diào)整的風險或?qū)⒓哟蟆?/p>

本輪上漲股指雖然表現(xiàn)瘋狂，但投資者可明顯感覺到盈利難度較大，這很大程度上與階梯節(jié)奏演進、個股走勢分化有關(guān)。只有踏準節(jié)奏、跟對熱點，才能避免“賺了指數(shù)不賺錢”的局面出現(xiàn)。我們注意到，除了醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等改革轉(zhuǎn)型概念外，周一強勢領(lǐng)漲的飛機、造船、儀表類個股，有較強的突發(fā)刺激因素加“補漲”成分；而前期領(lǐng)漲的個股，如水泥建材、次新股等則仍處在調(diào)整過程中。因此避免追漲、提前布局后漲，是當前應重視的要點。

歷年的1月份是布局兩會概念的最佳時機，在此“利好朦朧期”，關(guān)于兩會的民生、反腐兩大主線尚未被市場充分反應，值得投資者關(guān)注。其中，民生改革方向包括計劃生育、醫(yī)療改革、教育改革、戶籍改革、土地流轉(zhuǎn)與確權(quán)、海洋強國、食品安全等；而反腐方向包括政務(wù)公開、財產(chǎn)公開、政府招投標、三公消費、領(lǐng)導干部個人事項報告制度、財政預算決算公開等。此外，軍工的擴散概念、業(yè)績暴增概念的相關(guān)個股也有望成為未來的領(lǐng)漲龍頭。

綜合看，目前盤面雖然火熱，但不穩(wěn)定因素依舊存在，后市走勢分化不可避免。投資者樂觀中宜保持謹慎，布局尚未被爆炒的下階段領(lǐng)漲個股。