隨著阿里巴巴在金融領域滲透路徑的逐漸清晰，業內外對其的關注和討論也隨之高漲。

近日有消息稱，央行已基本同意阿里巴巴向支付寶客戶發放信用卡，且不止在阿里巴巴旗下的電子商務平臺天貓和淘寶使用，同時阿里巴巴應會設立一家信用卡公司，這將是中國第一家向信用卡領域發展的第三方支付機構。

對此，有觀點認為，阿里巴巴有潛力成為全球最大的信用卡發卡行和收單行;甚至有人預測，如果獲得銀行牌照，阿里巴巴將有可能超越以小微信貸著稱的民生銀行。

隨后，阿里巴巴金融公司總經理胡曉明通過微博否認，而支付寶的一位相關負責人也明確表示，他們從未向央行提出發行信用卡的申請，所以也就談不上什么批準和同意了。

被過度解讀

業內對阿里金融的過度解讀，讓阿里金融變成了紛紛擾擾的霧里看花

今年年初阿里巴巴集團內部進行了一系列的拆分和重組，這讓外界圍繞其展開的爭論和猜測層出不窮。阿里金融的任意一個舉動，都會讓這些猜測更加撲朔迷離。

據阿里小微金融服務集團創新金融事業群的葛瑞超對《農村金融時報》記者介紹，阿里金融的“信用支付”是在支付寶平臺上推出的一項服務：當淘寶買家在無線端(手機和Pad等)進行個人消費時，阿里金融根據用戶支付寶中的交易數據進行額度在1元至5000元之間的授信，主要用于在淘寶網和天貓商城的購物支付，最長免息38天，出資方為合作銀行。

這一服務的推出主要是為改善無線端客戶的消費體驗，在此之前，無線端支付率據統計只有38%左右。葛瑞超強調說，信用支付不會在PC(個人電腦)端投入，“因為PC端支付已經很流暢了。”

業內對阿里金融的過度解讀，讓阿里金融變成了紛紛擾擾的霧里看花。而在阿里金融人看來，其信貸業務的分層簡單而又清晰。

“阿里金融目前主要做3個信貸產品：阿里信用貸款、淘寶/天貓信用貸款、淘寶/天貓訂單貸款。”葛瑞超說，“目前我們只有兩家小貸公司，分別在杭州和重慶。坦白而言，我們對小貸公司的發展前景并不看好，但是需要這樣一個平臺和牌照進行小微信貸業務。”

在葛瑞超看來，數據和網絡是阿里信貸的技術核心，也是其關鍵所在。而這正是阿里金融區別于傳統金融的地方，也是引發業界對其一再關注的焦點。

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務平臺上客戶積累的信用數據及行為數據，引入網絡數據模型和在線視頻資信調查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將這些數據映射為企業和個人的信用評價。阿里金融的風險管理能力，正是立足于這一數據分析能力。而電商平臺上積累的巨大信用數據及行為數據，就是阿里信貸的最大優勢。

“銀行做這些信貸業務時，很大一部分都是依靠人工的。”葛瑞超說，“而阿里金融則是依靠數據和網絡。只有當數據出現波動時，才會進行提醒，然后再去檢查出現了什么問題，是否需要控制貸款風險。”

蓄勢待發

阿里金融下一步是銀行業務，其對小貸則是持謹慎推動的態度，意在配合淘寶上市

自2010年阿里巴巴正式成立以來，業內普遍以“重利”來形容其盈利能力。這一判斷的支撐之一，便是去年7月20日，阿里金融實現了單日利息收入達到100萬元。有觀點據此推測：這一勢頭保持一年，阿里金融的年利息收入將達到驚人的3.65億元，遠超其他小貸公司。

“其金融體系比較成熟，貸款對象是阿里的B2B付費商戶，基于大數據的信用支持，阿里小貸省去了大量對于貸款商戶資質審核的成本，使其放貸的年化利率低于市場平均，由此產生了超額的利潤回報。”一位小貸公司負責人告訴記者。

阿里金融近日發布的統計數據顯示，截至2012年末，阿里金融累計借貸的小微企業數超過20萬戶，這些企業全年平均占用資金時長為123天，實際付出年化利率成本為6.7%。以日息為萬分之五的訂單貸款產品為例，2012年所有客戶平均全年使用訂單貸款30次，平均每次使用4天，以此計算客戶全年的實際融資利率成本僅為6%，僅相當于一年期貸款的基準利率。與此同時，其不良貸款率僅為0.9%。

阿里金融總裁胡曉明也曾對外公開透露，創新金融單筆小微信貸操作成本為2.3元。而在銀行，單筆信貸操作成本一般在2000元上下。

但廣東省小額貸款公司協會徐北卻認為，阿里金融下一步是銀行業務，其對小貸則是持謹慎推動的態度。而且據他透露，阿里小貸遠沒有對外宣傳的那樣掙錢，去年的不良率達到10%，“但馬云志不在此，他要畫一個大餅出來，配合下階段淘寶的上市。”

除了“上”，還有“下”。今年3月7日阿里巴巴對外宣布成立阿里小微金融服務集團，主要業務范疇涉及包括支付、小貸、保險、擔保等各領域，負責阿里旗下所有面向小微企業以及消費者個人服務的金融創新業務，現已正式在廣東省推出“阿里信用貸款”產品。

業內諸多人士認為，此舉是阿里業務的孵化，正在向線下發展，且對馬云這一系列全價值鏈布局充滿期待。但也有人士給予了提醒，認為馬云還需要完善的是最上游政策層面的疏通，以及最下游客戶終端的打通。

阿里金融將走向何方?傳統金融業是否會受到沖擊?這一切都是一個謎。