中移動加大對飛信的投入，神州泰岳有望獲得更大的訂單，但公司董秘辦工作人員表示，重構方案還沒有確定，不清楚對公司業績的影響。

近日，中國移動在“飛信業務重構”專題會議上提出，飛信將來會全面覆蓋微信功能。市場紛紛預測作為移動的合作商神州泰岳有望獲得更大的飛信訂單。盤面上，4月8日、4月9日，神州泰岳連續漲停。

實際上，雖然有業內人士認為移動或借力“飛信業務重構”對抗微信等融合通訊產品，但飛信能否真的成為移動的“槍”？飛信對微信這場“戰役”能否得勝？無論成敗，神州泰岳又能否從這場戰役中獲利？這一切都還是未知數。

移動“撿”回飛信

2007年6月，飛信推出，到2010年，飛信成為中移動旗下用戶規模最大的互聯網產品，注冊用戶數增長到2億。但此后，飛信開始走向沒落，市場甚至一度認為飛信可能被中國移動邊緣化。

但前段時間，在運營商或對微信收費的消息傳出后，不少業內人士注意到，中國移動就對飛信的功能進行了多次升級，而近日也傳出飛信公眾平臺低調上線的消息。有媒體解讀，中移動顯然有意將飛信發展為對抗微信的利器。看起來，移動似乎是把飛信又“撿”了回來。

實際上，中移動此次推出飛信不想再僅僅作通道，在這樣的背景下，飛信對移動來說有怎樣的地位？飛信能否成為移動對抗微信的“槍”？神州泰岳對移動來說有怎樣的定位，在飛信業務上，神州泰岳是否是不可替代的？

“神州泰岳確實是為飛信業務提供研發、運營等各方面技術支撐的唯一公司。”神州泰岳證券部一名不愿具名的工作人員向記者表示，但是否移動一定會選擇飛信業務來“回擊”微信，該工作人員不愿多說。

事實上，神州泰岳的主要業務為中國移動的飛信，隨著飛信用戶數增速大幅放緩，在此期間，由于訂單到期而未立即續簽產生的空窗期，使得市場曾一度猜測該移動可能“拋棄”了神州泰岳，使得神州泰岳估值開始快速下滑。直到前兩日，才又因市場對飛信業務訂單的預期回升而走出兩個漲停。多位分析師認為，飛信業務此次續約的概率大，公司最大的估值壓力有望解除，但國泰君安提到這一年一簽的飛信合同，只算是“近憂解除”。

業務量仍不確定

在這一背景下，如果把移動的“飛信業務重構”看成對微信的宣戰，那飛信的對手究竟情況怎樣？2013年1月15日，騰訊微信宣布，耗時不到兩年，其用戶已達3億。而中移動對于飛信，下一步將按計劃憑借其號碼資源的優勢，逐步實現全網用戶默認開通飛信業務。這將極大提升飛信用戶的理論規模，但飛信活躍度的提升效果仍待觀察。據2011年資料，飛信活躍客戶接近8270萬，以“人海戰術”為前提的融合通訊產品，飛信能否擊敗微信，難以定論。“飛信能否對微信構成威脅，也要看重構的定位和發展。”上述神州泰岳工作人員表示。

如果飛信和微信的對仗還有極大的不確定性，那么無論勝負，市場認為中移動“撿”起飛信，神州泰岳就應當受益。也有業內人士指出，隨著中移動加大對飛信的開發投入，其合作商神州泰岳有望獲得更大的飛信訂單。但上述工作人員表示：“目前，中移動飛信重構的具體方案還沒有確定，具體對公司訂單量和業績會產生多大的影響，還不確定。”

目前來看，神州泰岳的股價支撐還只能是因為訂單續約壓力解除后的超跌反彈。申銀萬國認為二季度帶語音功能的二代飛信上線，會成為持續催化劑，從超預期的一季度業績來看，神州泰岳目前有一定吸引力。而國泰君安也表示“近憂解除”后，飛信以為其他業務業績持續拉動，公司目標價看到25元。

近憂雖解，但飛信這一看點能否在一年一簽的合同中延續還未可知。飛信業務的不確定性依然是神州泰岳不能回避的風險。多位覆蓋公司的分析師在研究報告中多次提到，公司還有其他不錯的業務，言下之意，似乎是希望市場把眼球從長遠來看具有較大不確定性的飛信業務上移開。

據9日龍虎榜數據顯示，上漲動能主要來源于游資，而對機構投資者來說，做空動能更大。在買入、賣出前五席位中，分別出現一家機構，各買入906萬、賣出2168萬元，顯示出機構對神州泰岳的謹慎。